Манипулирование рынком ценных бумаг. Манипуляции на бирже

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Уголовная ответственность за манипулирование рынком

Экономический рынок действует по своим законам. Эти законы объективны и независимы от влияния намеренных субъективных воздействий.

Об этом говорят основы экономической теории, но в реальности все происходит по-другому. Такой идеальной рыночной модели на практике не существует.

На настоящем рынке нет ничего спонтанного, каждая реакция является ответом на определенную манипуляцию участников рынка. Иногда эти манипуляции заходят слишком далеко, достигая пределов запретных действий, признаваемых уголовно наказуемыми деяниями.

Слив информации о конкурентах, необоснованное изменение цен, влияние на спрос и предложение на финансовые инструменты – все это делается с одной целью, с целью получения выгоды.

В погоне за высокой прибылью или выгодными контрактами участники рынка часто ведут нечестную игру. Для этого законодатель ввел ст. 185.3 УК РФ «Манипулирование рынком», которая регулирует неправомерные действия в рамках действующих экономических рынков.

Что такое манипулирование рынком ценных бумаг?

Манипулирование рынком подразумевает под собой умышленное распространение заведомо ложных сведений или совершение операций с валютой и финансовыми инструментами, если при этом изменились спрос, предложение или объем торгов.

При этом обязательно должен иметь место результат таких действий в форме причинения ущерба, извлечения излишнего дохода или избегания убытков.

В том виде, в каком статья сегодня существует в УК РФ, она появилась в 2020 году. Ранее она имела другое название – «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг».

Очевидно, что нынешняя редакция дополнила предыдущую новыми финансовыми объектами, которые подвергаются манипуляциям недобросовестных агентов рынка.

Ложные сведения должны распространяться через средства массовой информации, то есть публично.

К таким СМИ могут быть отнесены:

  • Печатные издания;
  • Радио;
  • Телепрограммы и видеопрограммы;
  • Интернет.

Нормативной основой ст. 185.3 УК РФ является ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ» №224.

В данном законе дается пояснение о том, какие именно действия могут быть оценены в качестве манипуляций рынком. К ним относятся:

  • Распространение ложных сведений публичным способом, которые повлияли на изменение цен, уровня спроса и предложения на финансовые инструменты и иные рыночные объекты;
  • Совершение операций по предварительному соглашению участников торгов, которые повлияли на изменение цены, спроса и предложения на рыночные объекты;
  • Совершение сделок, обязательства по которым исполняются в интересах или за счет одного лица;
  • Выставление на торгах противоположных заявок в интересах одного лица, в которых цена покупки выше или равна цене продажи, если в результате этих действий произошло отклонение уровня цен, спроса или предложения;
  • Неоднократное совершение на торгах сделок в отношении одного лица в целях введения в заблуждение участников рынка относительно цены финансового инструмента;
  • Неоднократное неисполнение обязательств по торгам без намерения их исполнения.
  • Данные действия не признаются манипулированием, если обязательства по этим операциям прекращены на основании, предусмотренном правилами организатора торговли.

    Кто чаще выступает субъектом рыночного манипулирования?

    Совершать различные незаконные манипуляции на рынке могут, как участники рынка, так и любые заинтересованные лица.

    Участники, как правило, прибегают к махинациям ради повышения собственных доходов, в то время, как сторонние субъекты преследуют более неопределенные цели.

    Среди наиболее распространенных целей выделяют следующие:

  • Извлечение прибыли и получение высоких доходов путем завышения цен продаваемых инструментов;
  • Получение контроля над управлением компанией после покупки контрольного пакета акций по заниженным ценам;
  • Причинение крупного или особо крупного ущерба конкурентам;
  • Получение доступа к выгодным заказам и победам на торгах;
  • Дестабилизация экономического состояния страны или отдельно взятого региона или округа.
  • Государство при этом имеет право на манипулирование рынком с целью осуществления своих контрольных и регулирующих функций по обеспечению стабильности внутреннего рынка страны.

    Что следует понимать под инсайдерской информацией?

    Инсайдерская информация – это те корпоративные сведения, которые не были ранее обнародованы, но получив огласку привели к изменению стоимости финансовых инструментов этой компании.

    Это могут быть всевозможные конфиденциальные сведения: коммерческая тайна, служебная тайна, тайна связи т.д.

    Чтобы информация была признана инсайдерской, она должна отвечать ряду критериев:

  • Быть точной и ранее неизвестной;
  • Она оказывает влияние на изменение цен на ценные бумаги, валюты или иные операции;
  • Состоять в официально утвержденном перечне инсайдерской информации.
  • Инсайдерами – теми, кто обладает ценной информацией, могут быть не только представители высшего руководства предприятий. Это могут быть и менее влиятельные субъекты.

    В целом, в той или иной ситуации инсайдерами могут стать:

    • Члены совета директоров;
    • Члены коллегиальных органов исполнительной власти;
    • Страховые и кредитные организации;
    • Аудиторы, имеющие доступ к финансовой отчетности;
    • Эмитенты;
    • Организаторы торговли и брокерские агенты;
    • Органы местного самоуправления;
    • Оценщики и др.

    Даже обычный гражданин может стать носителем инсайдерской информации, случайно услышав какие-то сведения или похитив ценные электронные архивы.

    Особенности преступления по ст. 185.3 УК РФ

    Манипулирование рынком и разглашение инсайдерской информации является уголовно наказуемым деянием. Эти действия всерьез могут представлять опасность для стабильности всей экономической системы страны.

    В статье говорится о существенном отклонении уровня цен, спроса и предложения. Что конкретно понимается под существенным уровнем в данном контексте, в норме не говорится.

    Данные критерии устанавливаются методическими рекомендациями органов исполнительной власти на федеральном уровне отдельно для каждого вида валюты или финансового инструмента.

    Состав преступления

    Состав и виды этого преступления требуют отдельного рассмотрения. Статья УК РФ, в том числе, содержит несколько квалифицирующих признаков, по котором значительно увеличивается размер уголовной ответственности в сравнении с обычным манипулированием рынком.

    Состав преступления по ст. 185.3 УК РФ выглядит ниже представленным образом:

  • Объект содеянного – это установленный порядок ценообразования и интересы инвесторов и участников рынка.
  • Объективная сторона – это действия, которые признаются манипулированием рынком. Это различные варианты распространения инсайдерской информации, операции с товарами, валютой и финансовыми инструментами. Для того, чтобы преступление было квалифицировано по данной статье, необходим факт изменения цены или уровня спроса и предложения. При этом между таким результатом и самими манипуляциями должна прослеживаться причинно-следственная связь.
  • Субъективная сторона данного деяния может иметь, как прямой, так и косвенный умысел.
  • Субъектом преступления выступают лица, перечисленные в перечне федерального закона №224.
  • Преступление имеет формально-материальный состав. Оно признается оконченным в тот момент, когда причинен крупный ущерб гражданам, государству или организациям, а также при наличии факта избегания убытков или получения завышенного дохода от операций.

    Уголовная ответственность по ст. 185.3 УК РФ

    Ч. 1 ст. 185.3 УК РФ предусматривает наказание за манипуляции рынком, которые причинили крупный ущерб кому-либо из субъектов.

    Виновника в этом случае без наличия дополнительной квалификации ожидает одно из следующих видов наказаний:

    • Штраф от 300 до 500 тысяч рублей;
    • Штраф в размере дохода осужденного от 1 года до 3 лет;
    • Принудительные работы до 4 лет;
    • Лишение свободы до 4 лет.

    Кроме основного наказания осужденному может быть назначено дополнительное. Это либо штраф, либо лишение права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до 3 лет.

    Он начнет свое исчисление только после отбытия основного наказания, к примеру, после освобождения из колонии.

    Когда манипуляции совершаются организованной преступной группой или в результате их осуществления крупный ущерб приобретает размеры особо крупного, виновному лицу грозят следующие виды наказания:

    • Штраф до 500 тысяч до 1 миллиона рублей;
    • Штраф в размере дохода осужденного от 2 до 5 лет;
    • Принудительные работы до 5 лет;
    • Лишение свободы до 7 лет.

    Размер дополнительного наказания о лишении права на должности или определенные виды деятельности остается без изменения.

    Крупным доходом в данной статье признается 3 миллиона 750 тысяч рублей, а особо крупным – 15 миллионов рублей.

    За манипулирование рынком, при котором отсутствуют признаки уголовного деяния, установлена административная ответственность по ст. 15.30 КоАП РФ.

    Судебная практика

    К сожалению, на 2020 год четкой направленности практики судебных решений по данной статье до сих пор не сформировалось.

    ТОП-2 лучших русскоязычных бинарных брокеров:
    • Бинариум
      Бинариум

      1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

    • ФинМакс
      ФинМакс

      Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

    Для правильной квалификации деяния необходимо его четкое отграничение от смежных видов преступлений. В частности, определенную схожесть имеет ст. 178 УК РФ «Ограничение конкуренции» или картельный сговор.

    Так или иначе, для выяснения всех обстоятельств дела требуется участие Федеральной антимонопольной службы.

    Первое уголовное дело по ст. 185.3 УК РФ в стране было возбуждено лишь в 2020 году, спустя 3 года после появления нормы в предыдущей редакции.

    Фигурантами дела стали ОАО «Татбенто», которые в 2020 году манипулировали своими акциями на бирже ММВБ. Котировки по выпущенным на биржу акциям были искусственно подняты, в результате чего акционерное общество получило незаконный доход в 16 миллионов рублей. Однако, в течение происходящих нескольких лет тщательных проверок дело так и не было завершено.

    Закон об инсайдерской информации и манипулировании рынком создавался в стране в течение долгих 10 лет. После его принятия российский рынок наконец-то был признан регулируемым международными организациями.

    Незаконное манипулирование рынков и неправомерное использование инсайдерской информации подрывают доверие к отечественному рынку. Такие действия нарушают экономические законы свободной конкуренции и ценообразования, формирования спроса и предложения.

    Торговые агенты теряют прибыль и потенциальные контракты, страна теряет потенциальные доходы. По данным экспертов в ближайшее время ожидается увеличение числа уголовных дел по ст. 185.3 УК РФ.

    Дали по акции: трейдер получил 2,5 года условно за махинации на бирже

    Российское правосудие обзавелось первой практикой по уголовным делам о манипулировании рынком (статья 185.3 УК РФ) — Кировский райсуд Казани на текущей неделе приговорил бывшего трейдера банка «Ак Барс» Артема Люлинского к 2,5 года колонии условно за махинации с ценными бумагами. Он был уличен в том, что обогащался, совершая сделки, причинявшие многомиллионные убытки своему работодателю и его клиентам, а также дочерней компании банка. Эксперты «Известий» разобрали суть схемы Люлинского и оценили перспективы приговора для правовой практики в стране.

    Фокусы с «голубыми фишками»

    Дело было возбуждено в октябре 2020 года. Уголовное преследование по статье о манипулировании рынком в отношении трейдера Люлинского не стало прецедентом — подобные составы возбуждались и ранее, но до суда в этой экзотической для российского права квалификации никогда не доходило. Деяния, как правило, в финале расследования переквалифицировались на мошенничество (ст. 159 УК РФ), присвоение или растрату (ст. 160 УК РФ). Вместе с условным наказанием суд принял решение назначить осужденному испытательный срок в четыре года и установил запрет на осуществление им операций на рынке ценных бумаг в течение трех лет. Люлинский, однако, не признал вину — он считает методы ведения дел обоснованными и законными. Его адвокат пообещал обжаловать приговор.

    Следствие с помощью экспертов Центробанка установило, что трейдер с марта 2020 года по декабрь 2020 года неоднократно и продолжительно манипулировал на торгах Московской биржи рынками 31 ценной бумаги. Речь шла о так называемых голубых фишках (так называют на фондовом рынке акции крупных ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями доходности). В частности, Люлинский жонглировал акциями Лукойла, «Газпрома», Сбербанка, ВТБ, писал «Коммерсант» со ссылкой на директора департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России Валерия Ляха.

    Операции совершались в течение 494 дней, из них в 477 случаях трейдер оставался в плюсе (каждая операция в среднем приносила ему несколько сотен рублей прибыли). Средства со своего счета (в общей сложности его доход от операций составил 77 млн рублей) он выводил через четыре банка траншами в несколько сотен тысяч рублей — чтобы операции не бросались в глаза. Эти средства Люлинский, предположительно, тратил на развитие собственного бизнеса — он был учредителем ООО «Спортивный клуб «Прайд». Толчком к расследованию недобросовестной деятельности клерка стало внутреннее расследование «Ак Барса».

    Любопытно, что Люлинский ранее фигурировал в качестве участника теневой схемы с использованием инсайдерской информации при торговле ценными бумагами ПАО «Нижнекамскнефтехим».

    Анатомия надувательства

    — Авантюра, на которой поймали данного трейдера, — достаточно распространенное нарушение, в то же время он действовал весьма топорно, используя свой личный брокерский счет для незаконного обогащения — это может говорить о его невероятно низкой квалификации и принципиальном неуважении стандартов для профессионального участника рынка. Трейдер своими действиями создавал умышленные убытки для финансового института и его клиентов, получая личную материальную выгоду от этих операций, — пояснил «Известиям» управляющий партнер KRK-Group в Люксембурге Никита Рябинин.

    Чтобы понять схему такого мошенничества, нужно смоделировать обычную ситуацию на рынке ценных бумаг. Клиент передает управляющему деньги или становится совладельцем ПИФа (паевой инвестиционный фонд) и ждет, что ими будет грамотно распоряжаться специально обученный человек.

    — Одномоментно управляющий распоряжается своим личным счетом. Со своего счета он покупает в короткий интервал времени ценные бумаги, используя агрессивную заявку на покупку, что приводит к скачку цены на данную ценную бумагу. Теперь внимательно следим за руками. Трейдер распоряжается клиентскими и собственными средствами финансового института и может принимать решение о покупке той или иной ценной бумаги (акции, облигации, другие финансовые инструменты. — «Известия»). Сюрприз — он по завышенной цене (вследствие его же действий по личному счету) покупает те же самые ценные бумаги. Что он делает с ценными бумагами, которые принадлежат ему? Правильно, продает по еще большей цене, так как выступает покупателем от лица финансового института, — объясняет Рябинин.

    В результате таких манипуляций на личном счете трейдера после серии таких транзакций зафиксирована прибыль в 77 млн рублей.

    — В рамках данных операций со своим личным счетом он является инсайдером, в случае если он производит операции с теми же финансовыми инструментами. И обязан, как минимум, уведомлять, а в принципе получать разрешение на данные операции от руководства банка и главы комплаенса. При этом он не имеет права раскрывать информацию, к которой он получил доступ на работе, третьим лицам, — перечислил ограничения для трейдера Рябинин.

    Ущерб от действий сотрудника для банка точно подсчитать довольно сложно.

    — В конечном итоге банк купил акции по цене выше рыночной — отсюда определен убыток и потери, хотя акции после этого могли оставаться на брокерском счете банка, а ущерб мог рассчитываться от разницы между рыночной ценой, по которой Люлинский купил акции (и по которой банк мог бы купить эти акции), и завышенной ценой, по которой банк (в лице Люлинского) купил эти акции, — рассказал «Известиям» Алексей Матюхов, управляющий партнер компании BMS Law Firm.

    В ЦБ считают, что реальный ущерб для финансового учреждения из-за подобных махинаций примерно троекратно больше, чем сумма необоснованного обогащения трейдера. В случае с Люлинским речь может идти о реальных 200 млн рублей убытков.

    Как у них

    В мировой практике финансовые организации обязывают трейдеров и других работников отрасли подписывать документы об ответственности за разглашение банковской тайны и манипулирование рынками. Нарушителям грозят суровые материальные санкции, запрет на профессиональную деятельность и, разумеется, уголовная ответственность.

    — На данный момент внедрены регуляторные требования MiFiD 2 (англ. The Markets in Financial Instruments Directive, директива Евросоюза второго уровня «о рынках финансовых инструментов». — «Известия»), которые жестко регламентируют раскрытие информации для своих клиентов, которые доверили вам деньги в управление. Притом регламентируют принцип комиссионного вознаграждения финансовых институтов, обязывают информировать клиентов о всех рисках и даже зачастую обязывают отказывать клиентам в покупке рисковых активов, если они классифицированы согласно регуляторным требованиям как непрофессиональные инвесторы, — сообщил «Известиям» Никита Рябинин.

    Схема Люлинского считается рутинной, даже примитивной и грубой на Западе, поясняет Алексей Матюхов. В развитых с точки зрения рынка ценных бумаг странах в ходу более масштабные и изощренные схемы с тем же самым смыслом. Схожей по сути манипуляцией считается, например, твит Илона Маска, в котором предприниматель сообщил о намерении выкупить акции компании по цене выше рыночной (на 23%). Это действие привело к мгновенному росту котировок Tesla. История в конечном итоге окончились потерей Маском кресла председателя совета директоров компании и уплатой огромного штрафа во избежание обвинений в мошеннических манипуляциях рынком. Позднее Маск и вовсе удалил свой аккаунт в Twitter от греха подальше.

    Значимым злоупотреблением последних лет специалисты называют, например, несанкционированные операции на японской бирже с фьючерсными контрактами Nikkei. Сделки, проведенные Ником Лисоном, подвели банк «Берингз» к банкротству. Он был осужден к 6,5 года колонии.

    Арест брокера Ника Лисона в аэропорту Сингапура, 1995 год

    Но, пожалуй, самый громкий скандал последних лет в этой сфере бизнеса — дело Société Générale. Трейдер этого инвестиционного банка Жером Кервьель причинил убытки своему работодателю на4,9 млрд. Он был признан виновным в нарушении доверия, подделке и несанкционированном использовании компьютеров банка. Трейдер вел свою деятельность на протяжении 2007 года, а после того как в 2008 году махинации вскрылись — все его позиции на рынке были закрыты. Это спровоцировало волну распродаж на фондовых рынках. Из-за колебаний европейских индексов Федеральная резервная система США экстренно снизила ставку рефинансирования на 75 пунктов, чего не случалось даже после теракта 11 сентября 2001 года. Так один банковский клерк доставил неприятности всему мировому банковскому сообществу, что отразилось на финансовом благополучии миллионов людей.

    Последствия «икс»

    Исходя из описанного мирового опыта, опасность действий нечистоплотных трейдеров сложно переоценить. Она выходит за рамки обычного хищения, считают юристы.

    — Выявление нарушений, связанных с манипулированием рынком, — важная задача для ЦБ РФ, так как такие деяния приводят к потерям для инвесторов и нестабильности фондового рынка, что в итоге негативно сказывается на российской экономике в целом, — рассказал «Известиям» Денис Фролов, член Ассоциации юристов России. Расследование таких преступлений в России провисает, тогда как самих нарушений в этой сфере предостаточно на сегодняшний день.

    — Проблема в том, что у правоохранительных органов отсутствуют проработанные механизмы расследования подобных деяний, из-за чего они нередко квалифицируются по другим статьям, например как мошенничество (ст. 159 УК РФ). С учетом этих обстоятельств приговор по ст. 185.3 УК РФ — хороший знак, который говорит о том, что судебная практика по этой норме будет увеличиваться в обозримом будущем. Причем Россия в этом вопросе старается опираться на западный опыт, где за подобные преступления нередко назначается жесткое наказание (лишение свободы и крупные штрафы, а также запрет работать в финансовой сфере). В данном контексте вынесенный приговор можно назвать мягким, — резюмировал собеседник «Известий».

    Обманчивые движения и манипуляции на рынке

    Обманчивые движения и манипуляции на рынке

    Манипуляция на бирже возможна лишь на коротком временном отрезке

    Профессиональные участники рынка (так я называю брокеров, инвестиционные компании, а также других игроков, которые торгуют крупными пакетами акций и вынуждены постоянно присутствовать на рынке, т. е. иметь там открытые позиции) располагают рядом преимуществ по сравнению с обычными трейдерами: большим капиталом, опытом и профессионализмом трейдеров, наличием совершенных торговых комплексов, лучшим информационным обеспечением. Они знают больше о намерениях крупных институциональных игроков, поскольку у них помимо графиков есть и другие источники информации. Они также обладают гораздо более широким видением рынка.

    Профессиональным участникам приходится постоянно противостоять рыночной толпе, они чаще продают на растущем рынке и покупают на падающем. Их задача – отобрать у нас деньги, выиграть у нас. Чтобы не проигрывать, мы должны научиться читать их намерения. Стратегия успешной краткосрочной торговли заключается в том, чтобы мы действовали либо вместе с ними, либо чуть позади, либо чуть впереди.

    Имея достаточный капитал, они могут до некоторого предела идти против течения, толкать рынок против основной массы участников, против преобладающей тенденции.

    Профессиональные участники могут внезапно уходить с рынка, провоцируя тем самым резкое падение акций. Или, наоборот, появляться и загонять котировки высоко-высоко, «выжимая досуха» тех неудачливых трейдеров, которые не успели вовремя закрыть свои короткие позиции.

    Профессионалы предпринимают постоянные попытки раскачать рынок, спровоцировать всплеск волатильности. Наилучшие возможности для этого предоставляет момент открытия торговой сессии, когда многие участники еще не определились со своими планами и рынок в течение короткого времени обладает низкой ликвидностью. Игра на открытии – это высокий риск, но потенциально она приносит и большую прибыль. Это хорошая возможность «закрыть» очень азартных игроков, вошедших в рынок с большим плечом. Профессиональные рыночные игроки будут делать все, что в их власти, чтобы получить прибыль за наш счет.

    Рисунок 9.7 показывает, как при очевидном медвежьем настрое крупные игроки пользовались любой возможностью, чтобы вздернуть цены повыше. Легче всего им это удавалось на открытии рынка. Гэпы, представленные на графике, закрывались очень быстро, поэтому теоретически их следовало бы классифицировать как обычные гэпы. Но некоторые из них были настолько мощными, что их в какой-то степени можно считать и гэпами на излет. Они выражают неукротимое желание крупных игроков облегчить свой портфель и сократить набранные в результате продолжительного бычьего ралли лонги. Даже 8 июня, когда ценового гэпа не было, цена упала в первые 15 минут с 49,51 до 47,31 (-4,45 %), успешно пробив локальный минимум на 47,89.

    Рис. 9.7. Обычные ценовые разрывы появляются благодаря всплескам эмоций толпы и «умелым» действиям профессиональных участников рынка, задача которых – как можно больше игроков «свозить» на стопы

    Если цена приблизится к какому-то серьезному техническому уровню, профессионалы не упустят случая протолкнуть ее дальше. Это их способ ухватить прибыль и заработать себе на кусок хлеба с маслом. Иногда они хитрят, делают вид, будто будут удерживать этот уровень, выставляют крупные заявки, цена накатывает снова и снова, привлекая все новых игроков, но затем резким движением пробивает поддержку и уходит на 1–1,5 % вниз – это та глубина, на которой обычно располагаются стопы спекулянтов. Выбив из рынка большую часть игроков, недавно открывших позиции, профессиональные игроки возвращают цену выше предыдущего уровня поддержки. Этот прием повторяется вновь и вновь.

    Иногда случается, что какой-то участник рынка контролирует значительную часть акций, находящихся в свободном обращении. Такой игрок способен делать с ценами на акции все, что угодно, он всегда знает, в какую сторону двинутся цены, потому что он сам и создает эти движения. Поскольку другие крупные игроки покидают эту акцию, активность торговли ею резко падает и никакие объективные закономерности, включая технический анализ, не действуют. Рынок всегда должен представлять собой противостояние, а если этого противостояния нет – то он быстро деградирует. Торговля этой ценной бумагой для инсайдера превращается в прибыльное развлечение.

    Ростелеком долгое время представлял собой пример подобной инсайдерской ценной бумаги. Никто не обращал никакого внимания на фундаментальные показатели и оценки. Цена превышала рекомендации аналитиков в 8 раз; не действовал ни фундаментальный, ни технический анализ; существовала огромная, нелепая разница в цене между обыкновенными и привилегированными акциями. Все движения в этой акции фактически генерировались одним участником торгов – компанией «КИТ Финанс».

    Для всех участников, кроме инсайдера, движения таких бумаг являются хаотичными и совершенно случайными, поэтому нет никакого смысла играть с ним в эту игру. Результат известен заранее.

    Я предполагаю, что периодически на рынке возникают ситуации, когда один или несколько участников, имеющих большие пакеты акций, используют свое доминирующее положение и манипулируют с их курсом для извлечения прибыли. Среди наиболее ликвидных акций, возможно, такие ситуации возникали в Сургутнефтегазе, где, как известно, существует пакет так называемых казначейских акций, и компания, в руках которой он находится, имеет хорошие возможности для манипуляций на рынке (я вовсе не утверждаю, что она ими обязательно пользуется).

    Выбирая бумаги для торговли, обязательно учитывайте это обстоятельство. Нет никакого смысла торговать такими ценными бумагами. Существуют акции, которые распределены по рынку нормальным образом и которыми невозможно манипулировать так, как это делалось с акциями Ростелекома. Среди ликвидных бумаг – это, например, Лукойл, Сбербанк, Газпром.

    Рис. 9.8. Появление шипа на графиках в большинстве случаев является реакцией на истерию. В условиях паники, возникшей в результате проделок Жерома Кервьеля, несколько тысяч лотов, брошенных 22 января 2008 года на открытии рынка в пустой стакан (а никто из трейдеров не решился ставить заявки в столь критический момент), способны были обвалить на 20 % цену даже на такую ликвидную ценную бумагу, как акция Сбербанка

    Профессиональные участники рынка очень любят использовать панику, возникающую при открытии торговой сессии. На рис. 9.8 показано, что происходит при возникновении форс-мажорных событий на рынке. Дни 21–22 января 2008 года очень хорошо запомнились всем трейдерам. В эти два дня на всех фондовых рынках произошел грандиозный обвал, притом никто не мог понять, в чем дело. Как оказалось потом, падение было связано с тем, что французскому банку пришлось экстренно закрывать позиции, открытые Жеромом Кервьелем (этот французский трейдер, воспользовавшись отсутствием должного контроля со стороны банка за финансовыми операциями, открыл позиции на фьючерсном рынке на невероятную сумму – более чем на 50 млрд евро), что вызвало панику и обвал на всех фондовых рынках. Тогда на открытии рынка цены на наиболее ликвидные российские ценные бумаги упали в среднем на 15–30 %. Потребовалось вмешательство ФРС и снижение ставки на 0,75 пункта, чтобы как-то стабилизировать ситуацию на мировых фондовых рынках. Увы, на рынке такие непредвиденные события время от времени происходят!

    Данный текст является ознакомительным фрагментом.

    Платформы бинарных опционов, выдающие бонусы за открытие торгового счета:
    • Бинариум
      Бинариум

      1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

    • ФинМакс
      ФинМакс

      Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

    Добавить комментарий