Календарь отчётностей компаний онлайн (US, EU, ASIA)

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Первое знакомство с отчетностью компании

/USstocks.news/ — Этот раздел может быть полезен для трейдеров, которые наконец решили улучшить свою торговую стратегию и добавить в свой арсенал финансовый анализ. Кроме того, умение читать финансовую отчетность – это стартовый навык для многих специалистов, и, в том числе, незаменимый для начинающих частных инвесторов.

Помимо гайда по базовым формам финансовой отчетности, таким как

  • Отчет о прибылях и убытках (Income Statement),
  • Балансовый отчет (Balance Sheet),
  • Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement)

раздел содержит информацию о наиболее важных (с точки зрения частного инвестора) формах, утвержденных для подачи в SEC (Комиссию по ценным бумагам и биржам США).

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ. ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Финансовая отчетность – основной способ для инвесторов и кредиторов ознакомится с финансовыми и операционными результатами компании. На основе финансовой отчетности основывается огромное количество действий: банки принимают решения о кредитовании компании, агентства присваивают рейтинги, управляющие включают акции компаний в свой портфель и т.д..

Графический анализ, а также новости и высказывания менеджеров компаний (если это напрямую не касается денежного потока – об этом позже) имеют второстепенное значение. В этом утверждении вы сможете убедиться в главе «Интерпретация результатов финансового квартала компании»

Принципы финансовой отчетности разрабатывают Советы по стандартам финансовой отчетности. Наибольшее распространение получили стандарты US GAAP (FASB) и IFRS (МСФО).

В рамках стандартов компании обязаны вести отчетность и даже раздел своего сайта по работе с инвесторами в определенном, строго заданном, формате. Это означает, что формы отчетности, финансовые показатели, пресс-релизы компаний и т.д., унифицированы, что крайне упрощает их чтение и интерпретацию.

Отчетность, к примеру, оборонной компании США будет иметь структуру аналогичную фин. документации ретейлера и т.п.. На практике чтение отчетности этих двух, совершенно различных компаний, ничем не отличается (при этом значения фин. показателей и различные соотношения элементов отчетности, естественно, имеют отраслевую специфику).

ПЕРИОДИЧНОСТЬ ПОДГОТОВКИ ОТЧЕТНОСТИ

Может различаться в зависимости от стандартов учета и делового обычая отдельных стран. Американские компании листингованные на биржах США (US GAAP) обязаны раскрывать отчетность четыре раза в год. По временному интервалу отчетность можно разделить:

ТОП-2 лучших русскоязычных бинарных брокеров:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

  • на ежеквартальную (по итогам трех месяцев), не проверяется аудиторами.
  • годовую. Совпадает с публикацией каждой четвертой ежеквартальной отчетностью. Обладает более высоким приоритетом над ежеквартальной. Содержит аудиторское заключение.

Кроме того, некоторые компании по своему усмотрению публикуют данные по ежемесячным продажам.

Отчет Costco Wholesale Corporation о ежемесячных продажах

Финансовый год американских компаний не привязан к календарному. Ежеквартальная отчетность может заканчиваться любым месяцем в году. Для наглядности: производитель видео игр Electronic Arts (EA) на момент написания материала (первый квартал 2020 или Q1/2020) «живет» в Q4/2020 финансовом квартале , а, например, у второго крупнейшего авиаперевозчика в США Delta Air Lines Inc (DAL) календарный год и финансовый совпадают.

Исторически сложилось так, что большинство компаний США раскрывают отчетность в определенные недели в году. Эти периоды времени получили названия сезоны отчетности.

То есть, сезон отчетности – условный период времени, в ходе которого американские публичные компании публикуют свои финансовые результаты за квартал/год. У сезонов есть относительно стабильные календарные границы:

  • Середина января – середина марта. Самый важный сезон отчетности. На этот период приходится годовая отчетность у компаний, чей финансовый год совпадает с календарным
  • Середина апреля – середина июня
  • Середина июля – середина сентября
  • Середина октября – середина декабря

В качестве ориентира начала сезона отчетности можно использовать публикацию финансовых результатов алюминиевого производителя Alcoa (AA), а также старейшего банка США Bank of America (BAC). Традиционно закрывают сезон отчетности результаты компании Adobe Inc. (ADBE). Некоторые американские эмитенты отчитываются в межсезонье, однако это буквально пара десятков компаний (речь про компании индекса S&P500).

ИСТОЧНИКИ ОТЧЕТНОСТИ

Американские компании в заявленную на корпоративном сайте дату обязаны опубликовать фин. отчетность:

  • на интернет странице в разделе Investor Relations.
  • На сайте Комиссии по ценным бумагам США (sec.gov)

Кроме этих двух официальных источников, отчетности компании может быть опубликована в новостных лентах, на сайтах-агрегаторах фин. иформации, в торгово-информационных терминал и т.д..

Официальным источником информации о запланированной дате публикации отчетности служит, как было упомянуто ранее, корпоративный сайт компании.

Также для отслеживания даты выхода отчетности широко используется календарь корпоративных событий. Например, на сайте usstocks.news он представлен в правой верхней части экрана.

ФОРМЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Итак, как было сказано выше, компании публикуют пресс-релизы по итогам финансового периода четыре раза в год. Пресс-релиз сверстан определенным типовым образом, чему будет посвящено отдельное внимание позднее, и, самое главное, в нем содержатся формы финансовой отчетности:

  • Балансовый отчет (Balance Sheet или Statement of Financial position),
  • Отчет о прибылях и убытках (Income Statement или Statements of Operations),
  • Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement)

За редким исключением, в пресс-релизе может отсутствовать Cash Flow Statement.

В Balance Sheet содержится информация о финансовом положении компании на определенный момент времени. Балансовый отчет состоит из трех элементов:

  • Активов Компании (Total Assets) – ресурсы компании, принадлежащие акционерам
  • Обязательств компании (Total Liabilities) – заемные ресурсы компании, принадлежащие кредитным организациям или держателям долговых бумаг.
  • Капитала компании (Total equity) – доля в активах компании после вычета всех ее обязательств.

По той причине, что современная финансовая отчетность ведется по методу двойной записи (об этом отдельно позднее). Для сведенного балансового отчета любой компании справедливо равенство:

Income Statement – отчет о доходах и затратах (расходах) компании за период времени (за квартал/год)

  • Доходы (Revenues или net sales) -денежные средства, полученные компанией за оказанные услуги или проданные товары.
  • Расходы (Expenses) – уменьшение денежных средств в процессе операционной деятельности компании для производства товаров, оказания услуг
  • Прочие доходы/расходы (Other Income/Loss) – поступление или отток денежных средств, не зависящий напрямую от основной операционной деятельности компании.
  • Налоги (Income Tax) — обязательный безвозмездный платеж, взимаемый государством
  • Чистая Прибыль (Net Income) – денежные средства полученные компанией за вычетом расходов и налогов

Таким образом, для отчета о прибылях и убытках справедливо равенство:

Чаще всего у компании не бывает прочих доходов и равенство может содержать в правой части только три элемента.

Cash Flow Statement – отражает поступления и платежи компании. Принципиально отличается от Отчета о прибылях и убытках, ввиду того, что расчеты (зачисление денежных средств) и оказания услуг/момент передачи (продажи) товаров может отличаться во времени.

Элементы отчета:

  • Денежные средства от операционной деятельности (Operating cash Flows) – отражает поступления и платежи в ходе операционного цикла компании.
  • Денежные средства от инвестиционной деятельности (Investing cash flows) – затраты компании на капитальные вложения, инвестиции в другие компании, поступления от продажи своих активов и т.д.
  • Денежные средства от финансовой деятельности (Financing cash flows) – поступления от выпуска акций/облигаций, выплата дивидендов/купонов, погашение облигационного выпуска или выкуп собственных акций.
  • Итоговые денежные средства компании на начало (Cash, beginning of period) и конец отчетного периода (Cash, end of period).

Для Cash Flow Statement равенство можно представить так:

Кроме основных перечисленных форм отчетности, компании ведут и обязаны раскрывать:

  • Statement of Changes in equity – содержит информацию о изменение структуры капитала за период
  • Comprehensive income Statement – отражает доходы или потери компании от разницы валютных курсов (актуально для международных компаний), продажи имеющихся для реализации ценных бумаг, прибыль или убыток компании от операций хэджирования

Если говорить только в контексте анализа инвестиционной привлекательности, то последние две формы также, как и три основные, широко используются для построения финансовых моделей по доходному методу (дисконтирование денежных потоков) профессиональными аналитиками. Для частного инвестора, чьи интересы ограничиваются подбором бумаг только для личных инвестиций достаточно уметь читать и ориентироваться в трех основных формах отчетности.

Каждая из трех основ форм отчетности будет разобрана детально.

Календарь отчетности

Ставки центральных банков

Страна Ставка Текущее значение
Россия Ключевая ставка 6 %
США Federal Funds 0,25 %
Швейцария 3 Month LIBOR Range -0.75 %
Великобритания Repo Rate 0,25 %
ЕС Refinancing Tender 0,00 %
Япония Overnight Call Rate -0,10 %
Новая Зеландия Official Cash Rate 1 %
Австралия Cash Rate 0,50 %
Канада Overnight Rate Target 1,25 %

Новости от партнеров

*Inditex: Из-за коронавируса сейчас неподходящее время принимать решение о дивидендах

Головной офис компании находится в Торонто

24/5 служба поддержки

GLOBAL FX является зарегистрированной торговой маркой. Представительства компании GLOBAL FX находятся в США, Канаде, Китае, Сингапуре и на Кипре.

Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных
операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

Какую отчетность смотреть инвестору — US GAAP, МСФО и РСБУ

Дата последнего обновления материала: 21.05.2020

Пытаюсь разобраться в инвестициях. Читал в ваших статьях, что есть три вида отчетности: US GAAP, МСФО и РСБУ. Сами пишете, что лучше использовать МСФО, а РСБУ — так, для налоговиков.

Открываю новости, связанные с инвестициями, и что я вижу: в июне вы писали новость про Сбербанк и использовали отчет МСФО, а в другой новости про Сбербанк использовали отчет РСБУ. Можете объяснить свою логику? В чем вообще разница между отчетностями?

Вкратце напомним про виды отчетов

МСФО — международный стандарт финансовой отчетности. Его используют европейские компании. В Великобритании используют МСФО и UK GAAP — на выбор компании. Многие российские компании публикуют отчетность по МСФО, но небольшие российские компании могут обойтись только российским стандартом: для подготовки МСФО нужны сотрудники — это дополнительные расходы.

РСБУ — российский стандарт бухгалтерского учета. Такие отчеты публикуют все компании, зарегистрированные или имеющие дочерние предприятия в России. «Газпром», Сбербанк, ООО «Шаверма» — все равны.

US GAAP — американский стандарт отчетности. Этот стандарт используют компании, торгующиеся на американских биржах. Так делают американский «Найк», нидерландский «Яндекс» и китайский «Алибаба».

Похожая статья Инвестору: как читать отчетность компаний Разница между отчетностями — в правилах учета финансовых данных. На российском фондовом рынке встречаются МСФО и РСБУ. Главное отличие между ними — разница в учете результатов дочерних компаний. По МСФО «Газпром» — компания с 86 дочерними предприятиями и прибылью 710,8 млрд рублей, по РСБУ — оптовый продавец газа и нефти с прибылью 100,3 млрд рублей.

После примера с «Газпромом» кажется, что стоит использовать только МСФО и US GAAP. Но не все так просто: некоторые крупные российские компании платят дивиденды с РСБУ, а другие — с МСФО. В головах инвесторов возникает путаница: они радуются хорошему отчету РСБУ, когда этого не стоит делать, и наоборот.

Выбирайте отчетность, с которой платят дивиденды

Инвесторы покупают акции, чтобы заработать — с помощью дивидендов или роста стоимости акций. На рост стоимости акций влияют большие дивиденды или их отсутствие — я смотрю на устав и дивидендную политику компании. Там написаны условия выплаты дивидендов: отчетность, источник дивидендов и количество выплат.

Акции «Россетей» — пример того, как можно ошибиться, если не проанализировать документы компании. 22 февраля 2020 года «Россети» выпустили отчет по РСБУ: убыток 13,2 млрд рублей. 6 апреля выпустили отчет по МСФО: заработали 102 млрд рублей. Акции за день выросли на 7,5%.

Почему-то инвесторы пропустили заявления руководства: дивидендов не будет. В дивидендной политике сказано: платим дивиденды, если есть прибыль, — а по РСБУ прибыли нет. На следующий торговый день, 9 апреля, акции «Россетей» упали на 8,8%.

Другой пример: «Сургутнефтегаз» выплачивает дивиденды из чистой прибыли. В уставе и дивидендной политике не указано, из какой отчетности платят дивиденды. «Сургутнефтегаз» — российская компания, значит, платят из отчета по РСБУ.

Иногда компания не платит дивиденды и тратит все на рост. Смотрите на конкурентов компании из отрасли, чтобы понять, с какого показателя компания в будущем заплатит дивиденды.

Отчетность дает информационное преимущество

Финансовая отчетность нужна инвестору, чтобы получить данные по компании и принять решение: купить, продать или пройти мимо акции. Раньше узнаем информацию о бизнесе → быстрее примем решение по акциям компании → опередим других и больше заработаем.

Похожая статья Инвестору: как оценивать стоимость компании Ситуация со Сбербанком. Центральный банк требует от банков публиковать ежемесячно финансовые отчеты — это особенность отрасли. Сбербанк публикует отчет по РСБУ, в нем краткая выдержка: выручка — доходы от процентов и комиссий, прибыль, сколько выдано кредитов и положено вкладов.

Сбербанк платит дивиденды из чистой прибыли по МСФО. Но компания публикует сначала отчет по РСБУ, а через 2-4 недели — по МСФО.

В таблице я привел разницу между прибылью в разных отчетностях. Мой вывод: я заранее получаю отчет Сбербанка по РСБУ каждый месяц, МСФО — только каждый квартал. Разница между прибылью разных отчетностей за последние три года составляла максимум 13%. Получая отчет каждый месяц, я могу суммировать чистую прибыль Сбербанка по РСБУ и умножить ее на любое число до 13% — так я получу примерную прибыль по МСФО. Полученную чистую прибыль я могу использовать для расчета потенциальных дивидендов.

Другой пример. Банк «Санкт-Петербург» направляет на дивиденды 20% чистой прибыли по РСБУ. Кажется, что отчет МСФО не нужен. Но цель руководства — увеличить стоимость акций в три раза до 2020 года. Чтобы привлечь инвесторов, руководство хочет платить дивиденды из чистой прибыли по МСФО. В 2020 году чистая прибыль по МСФО была на 70% больше, чем по РСБУ.

В итоге

Похожая статья Как зарабатывать на дивидендах по акциям Проблема выбора между МСФО или РСБУ стоит только для компаний, торгующихся на российском фондовом рынке. Цель инвестора — заработать на курсовой разнице или дивидендах. Найдите дивидендную политику компании и посмотрите, с какой отчетности платят дивиденды.

Может, нужно просто смотреть отчет по РСБУ и не париться. А может быть так: из двух отчетностей компания выбирает большее или меньшее значение чистой прибыли — придется следить за обеими отчетностями.

Для тех, у кого есть время. РСБУ выходит раньше МСФО. Допустим, условная компания платит дивиденды из чистой прибыли по МСФО и мы знаем, что разница между прибылью по РСБУ и МСФО незначительная — до 15%. Тогда можете взять отчет по РСБУ и прикинуть, какие дивиденды получатся у компании.

Платформы бинарных опционов, выдающие бонусы за открытие торгового счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Добавить комментарий