Индекс производственной активности PMI (Великобритания)

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Индекс деловой активности (PMI) в разных странах

В экономике, помимо прямых показателей вроде внутреннего и внешнего валового продукта, роста промышленного производства или стоимости потребительской корзины, присутствуют производные. Индекс деловой активности PMI — это один из них, характеризующийся мощными расчетами и исследованиями, но оказывающий на экономическую сферу опосредованное влияние.

Индекс деловой активности — это условная величина, показывающая изменения в поведении структур и компаний в сложившейся экономической ситуации по сравнению с предыдущим отчетным периодом — неделей, месяцем, годом. Если предприятие снижает объемы производства, ведет сокращение сотрудников, закрывает филиалы, считается, что индекс деловой активности снижается. Если выпуск продукции и реализация растет, открываются новые рынки и увеличивается портфель заказов, индекс деловой активности растет.

Индекс деловой активности появился в Соединенных Штатах Америки в начале 20 века как Purchasing Managers Index (PMI). Пионером разработки и внедрения выступил Институт управления поставками (Institute for Supply Management, ISM), учрежденный в 1915 году.

Первоначально его специалисты обзванивали промышленников города Тампа и задавали один вопрос: как дела?

На выбор предлагалось три варианта ответа: хуже, лучше и так же. Из этого делался вывод: если у подавляющего количества людей дела идут хуже прошлого месяца, значит, PMI падает. Если все высказались «лучше», следовательно, PMI пошел в гору. Правда, у такого способа был существенный недостаток: это субъективность суждений бизнесменов, а также влияние настроения, неоправданных надежд, семейных неурядиц.

Специалисты ISM решили разработать методику, которая реально отражала бы Индекс. В 1948 году респондентам разослали письма, где их просили в конце каждого месяца «подбивать» показатели своей деятельности и сравнивать их с предыдущим отчетным периодом. Разумеется, финансовая сторона осталась засекреченной, но бизнесмены получили своеобразную «воронку», содержавшую данные о:

  • количестве заказов;
  • объеме выпуска продукции;
  • занятости коллектива;
  • складских запасах;
  • цене импорта и экспорта.

Такая схема имеет недостатки. Если количество заказов и объем выпуска можно подсчитать, то занятость населения коэффициент условный — нередко респондент работает один с утра до позднего вечера. Складские запасы в компаниях, работающих «под клиента», могли равняться нулю или единице (с какой стороны посмотреть), а цена импорта и экспорта мало кого волновала.

Индекс деловой активности в разных странах

В 1951 году Банк Японии ввел индикатор TANKAN (短観), что стало сокращением от kigyō tanki keizai kansoku chōsa — краткосрочный экономический прогноз. Он базировался на работах Института экономических исследований Западной Германии IFO. Правда, уже к 1957 году японцы разработали самостоятельный индикатор, который сохранил прежнее имя, но несколько изменил методику исчисления.

К слову сказать, в Германии Индекс делового климата появился в 1949 году, IFO это акроним от Information (информация) und FOrschung (исследования). Базисом здесь послужила американская система, поскольку США в послевоенные годы щедро «экспортировали» в Европу основы своего экономического устройства, методики исчислений и индексы.

ТОП-2 лучших русскоязычных бинарных брокеров:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Неслучайно поэтому IFO и PMI чрезвычайно похожи.

В Великобритании PMI появился в 1991 году, причем здесь он действительно касался менеджеров по закупкам. Старосветские львы рассудили, что наибольшее состояние рынка видят именно эти специалисты. Правда, индикатор, разработанный Королевским институтом закупок и поставок Великобритании, вскоре был передан в оперативное управление Markit Ltd.

В России существует Индекс предпринимательской уверенности, рассчитываемый Федеральной службой государственной статистики. Он публикуется ежемесячно, в опросе участвует свыше 4 тыс. средних и крупных предприятий трех секторов экономики «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды».

В среднем Индекс составляет 47-48% (что говорит о неуверенности бизнеса), но какого-либо воздействия на российскую экономику не оказывает.

Влияние Индекса деловой активности

Со временем PMI перешел из разряда теоретических индикаторов в условно-прикладные. Не оказывая существенного влияния на котировки активов или стоимость деривативов, PMI показывает настроение и ожидания инвесторов. В тех же Штатах PMI рассчитывается всего в двух вариантах — промышленном и сферы услуг — а количество респондентов немногим больше 700.

Огромное влияние на рынок оказывает британская Markit Ltd, рассчитывающая индекс для 34 стран мира. В 2009 году он был запущен в Китае под названием Caixin PMI, и отличается композитной схемой. В расчет включены порядка 400 предприятий, как промышленного плана, так и сферы услуг. А двумя годами ранее, в 2007, Markit LTD запустила сборный индекс PMI Еврозоны.

Снижение индекса деловой активности в стране должно насторожить трейдера, инвестирующего в инструменты этого государства. Речь идет о замедлении темпов экономического роста, а значит, можно делать вывод о грядущей рецессии. При выходе новостей о снижении ИДА желательно продавать имеющиеся активы и переводить средства в развивающиеся инструменты.

Снижение Индекса в США влечет падение котировок доллара к главному конкуренту — евро. Параллельно снижаются котировки производственных компаний и государственных долговых облигаций — они первыми встают под удар. Насколько срочным должно быть избавление от дешевеющих активов сказать сложно: ИДА схож с маятником и показывает постоянное падение и рост.

В первую очередь, как и в любой другой макроэкономической статистике, внимание обращается на динамику. Если она положительная (то есть актуальное значение индикатора превышает предыдущее), значит стоимость актива/валюты может вырасти. Если же деловая активность снижается (наблюдается отрицательная динамика), это может спровоцировать удешевление актива/валюты. Важно понимать, что чем дольше тенденция, тем более существенно может быть реакция. Если индекс деловой активности продолжает снижаться от месяца к месяцу, это может говорить и о том, что темпы роста ВВП будут также снижаться.

На что еще стоит обратить внимание при работе с индексами деловой активности? Считается, что если этот показатель находится выше отметки в 50 базовых пунктов, значит в целом, деловая активность находится в зоне роста. Если же показатель опускается ниже 50 пунктов, значит наблюдается сокращение деловой активности.

Рекомендованные действия трейдера при снижении ИДА:

  • инвестиции в конкурирующие активы;
  • продажа активов и инвестиция в них же спустя N-время (после удешевления);
  • перевод средств в менее зависимые от ИДА активы — продукты питания, телекоммуникации.

Действия трейдера при росте ИДЕ:

  • инвестиции в реальный сектор экономики — он всегда дорожает сильнее;
  • работа с валютными парами против конкурирующей валюты;
  • привлечение деривативов с игрой на повышение.

Видео об индексе деловой активности

Формула расчета Индекса деловой активности

Американский индекс PMI рассчитывается как сумма оценок пяти факторов бизнеса: PMI = 30% (заказы) + 25% (производство) + 20 (занятость) + 15% (поставки — тот самый импорт и экспорт) + 10% (складские запасы). Получившаяся в ходе выборки цифра сравнивается с показателем 50% («золотая середина»). Если она меньше, PMI падает, если больше — растет. Публикация — 1 число каждого месяца.

В Германии индекс IFO рассчитывается по американской модели, однако поставлен на шкалу от -100 до +100. Отчетным периодом является 2000 год, когда проблемы PIIGS еще не коснулись Еврозоны, и на Германию не легла чудовищная долговая нагрузка. Обнародование индекса происходит в 08:00 по немецкому времени (- 2 часа в Москве) в последний рабочий день месяца.

В Швеции PMI рассчитывается с 2009 года, в опросе участвуют представители 200 компаний. Он схож с американской методикой, но здесь заказам отводится 35%, объемам продаж 25%, занятости и поставкам — по 20%. Оператором индекса выступает SwedenBank, в мире к скандинавскому PMI особо не прислушиваются: государство не является ключевым игроком и даже не входит в Евросоюз.

В Японии TANKAN выходит дважды в год, в конце июня и декабря ровно в 08:50 (14:50 по Москве), за 10 минут до начала работы бирж. Это сделано для влияния на торги в начинающемся полугодии и определения доминанты — быков или медведей. Примечательно, но он включает в себя только одну цифру. Расширенная информация, с объяснением и докладами, выходит через неделю-две.

В Стране восходящего солнца используется два типа опроса в рамках TANKAN: количественный (чем крупнее компания, тем значимее ее слово), и качественный, где каждый респондент обладает одним голосом. При исчислении самого индекса применяется принцип диффузии, где берется среднее арифметическое перечисленных опросов.

Вместо вывода

Считается, что Индекс деловой активности оказывает на экономику опосредованное влияние, так как слишком размыт, и некорректен. Хотя грамотный инвестор, отслеживая макроэкономическую ситуацию, может заметить прямую связь. К примеру, в феврале 2020 года обнародованная статистика Китая уронила индексы Азиатско-Тихоокеанского региона. MSCI Asia Pacific потерял 0.3%, NIKKEI — 0.7%, Shanghai Composite — 2.6%.

В 2020 году Германия, обнародовав IFO, обрушила пару евро-доллар ниже 1:1.3, что было расценено инвесторами как сдача позиций «локомотива Европы». А в феврале 2020 года статистические данные Китая, худшие с 2020 года, погнали вверх цены на золото, серебро и фьючерсы в США. Далее подключились ETF-фонды, начавшие «сливать» палладий и платину, что привело к падению цен.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Индекс производственной активности PMI (Великобритания)

Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index) – это важнейший опережающий макроэкономический показатель, характеризующий состояние экономики в производственном секторе и сфере обслуживания. Этот индикатор рассчитывается и публикуется различными статистическими агентствами, финансовыми институтами и производственно-экономическими ассоциациями на основании результатов опросов менеджеров производственных компаний и предприятий, а также менеджеров по закупкам в сфере предоставления услуг. Этот индикатор позволяет исследовать и прогнозировать динамику экономических тенденций, критических и поворотных точек делового цикла.

Показатель делового оптимизма участников бизнеса, регулярно публикующийся в США, Великобритании и Германии, рассчитывается и издается соответствующими финансово-экономическими институтами и ассоциациями предпринимателей и применяется как для оценивания направленности общественного мнения, так и для измерения динамики объективных показателей развития экономических процессов.

Деловая активность выступает важнейшим фактором, определяющим финансовую стабильность предприятий. На данный фактор оказывают влияние: устойчивость экономического роста, соблюдение заданных темпов развития предприятия, степень выполнения принятых планов производства, уровня эффективности использования наличных ресурсов производства, широта рынков сбыта продукции предприятия, включая наличие поставок продукции на экспорт, наличие конкретных перспектив развития предприятия.

Деловая активность имеет тесную взаимосвязь с другими важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств.

Анализ и оценка деловой активности осуществляется на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформальным критериям: широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей, долгосрочных договоров купли-продажи, имидж, торговая марка и пр. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами других хозяйствующих субъектов, действующих в данной отрасли или сфере бизнеса. Количественные критерии деловой активности характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объём реализованной продукции, товаров, работ, услуг, прибыль, величину авансируемого капитала, оборотных средств, денежных потоков и др. Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (месяцев, кварталов, лет).

Индекс PMI состоит из пяти важных составляющих, каждое из которых имеет свое жестко закрепленное процентное соотношение в общем значении 100%:

  • количество новых заказов в производственном сегменте (new orders), которым отводится 30%;
  • уровень занятости (employment) имеет 20%;
  • объемы выпуска продукции (production) 25%;
  • показатель товарных запасов (inventories) 10%;
  • деятельность поставщиков (supplier deliveries) 15%.

Для того чтобы определить значения этих отдельных факторов, дающих в сумме полное процентное значение по отдельно взятому периоду, всем управляющим задают серию простых вопросы. При этом ответы не предполагают развернутого характера, а должны соответствовать используемому в тестах варианту, то есть «да», «не изменилось» и «нет».

Сами вопросы составлены таким образом, чтобы структура ответов позволяла сделать объективный логический вывод в отношении текущего показателя, который продемонстрирует индекс PMI.

Чтобы составить индекс производственной активности PMI, у управляющих – участников опроса – узнают их мнение касательно:

  • интенсивности производственных объемов (Production);
  • количества новых заказов для экспорта (Nеw еxport orders);
  • товарной стоимости (Соmmоdity рriсеs);
  • уровне занятости (Employment);
  • поставки (Vеndor dеliveries);
  • объемов импорта (Nеw impоrt оrdеrs);
  • числа поступивших от клиентов заказов (Nеw ordеrs);
  • объемов товаров для краткосрочных поставок (Itеms in shоrt suррly);
  • состояния портфеля неисполненных заявок (Ordеr bасklоgs).

Превышение значения 50 свидетельствует о росте производственного сектора и является положительным фактором для национальной валюты. Снижение показателя PMI ниже 50 свидетельствует о замедлении.

Индекс PMI в производственной сфере относится к опросным или диффузионным индексам и позволяет отслеживать динамику экономического цикла, являясь опережающим показателем. Наблюдаемая тесная корреляция производственного индекса PMI с экономической динамикой позволяет прогнозировать будущие значения темпов роста ВВП.

Стоит отметить, что интерпретировать PMI индекс деловой активности нужно не из расчета его сиюминутных значений. Специфика его влияния заключается в точности определения экономических циклов в долгосрочной перспективе. Так, например, при выходе значения, которое превысит 50% уровень, можно рассчитывать, что наибольший рост деловых циклов будет зафиксирован спустя семь месяцев.

Также необходимо учитывать, что снижение значения до 35% – это верный экономический застой, который указывает на серьезные проблемы в экономике страны, что, естественно, найдет свое прямое отображение на курсе национальной валюты. При этом, если индекс удержится над отметкой 44%, то реакция инвесторов будет неоднозначной, так как подобные значения обычно указывают на возможность быстрого восстановления, а, значит, серьезных причин для беспокойства такие данные не дают.

Публикация индекса производственной активности PMI

Страны Еврозоны и Великобритания

Дата публикации: два раза в месяц (предварительный и окончательный индексы).

Индексы деловой активности

ISM Services Index — индекс делового оптимизма в сфере услуг. Данный показатель характеризует мнение менеджеров об изменениях, происходящих в этой отрасли. Значение ниже 50 свидетельствует о замедлении темпов развития экономики.

Влияние данных на рынок

Влияние на курс национальной валюты

С ростом индекса растет курс национальной валюты

В 15:00 вышли данные ISM по США. Прогнозное значение: 56,6. Фактическое значение: 57,0. Поскольку фактическое значение выше прогнозного, то, вероятно, следует ожидать роста курса доллара США по отношению к другим валютам. Как видно из графика ниже, рынок курса USD/JPY отреагировал ростом доллара.

Рис. Влияние данных по США на курс USD/JPY. Момент выхода данных отмечен стрелкой.

Время выхода данных:

Регион

Периодичность

Время, GMT

ежемесячно, первый рабочий день каждого месяца

Примечание: ISM — бывший индекс NAPM Services (индекс национальной Ассоциации менеджеров по закупкам).

Индекс активности в сфере услуг

Индекс представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Значения ниже 45 являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы.

Влияние данных на рынок

Влияние на курс национальной валюты

С ростом индекса растет курс национальной валюты

В 09:30 GMT вышли данные по индексу активности в сфере услуг Великобритании. Прогнозное значение: 51,0. Фактическое значение: 54,5. Поскольку фактическое значение лучше прогнозного, вероятно, следует ожидать роста курса фунта по отношению к другим валютам. Как видно из графика ниже, рынок курса GBP/USD отреагировал ростом фунта.

Рис. Влияние данных Великобритании на курс GBP/USD. Момент выхода данных отмечен стрелкой.

Время выхода данных:

Регион

Период времени

Время, GMT

PMI – индекс оптимизма менеджеров по закупкам – отражает уровень деловой активности промышленного сектора страны, фактически, изменение темпов промышленного производства. Значение индикатора выше 50% соответствует росту, а ниже 50% — замедлению темпов промышленного производства.

Влияние данных на рынок

Влияние на курс национальной валюты

С ростом индекса растет курс национальной валюты

В 09:30 по GMT вышли данные PMI Великобритании. Прогнозное значение: 58,0. Фактическое значение: 58,3. Поскольку фактическое значение выше прогнозного, вероятно, следует ожидать роста курса фунта по отношению к другим валютам. Как видно из графика ниже, рынок курса GBP/USD отреагировал ростом фунта.

Рис. Влияние данных по Великобритании на курс GBP/USD. Момент выхода данных отмечен стрелкой.

Платформы бинарных опционов, выдающие бонусы за открытие торгового счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Добавить комментарий