Хедж-фонды (что это), примеры и как вложить

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • Биномо
    Биномо

    2 место! Достаточно хороший брокер, много положительных отзывов.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Что такое хедж-фонд: простыми словами

Первый инвестиционный фонд такого типа появился около 70 лет назад в США, как частная инициатива американского социолога Альфреда Джонса. Он ставил перед собой не задачу сказочно разбогатеть на этом предприятии, а просто хотел заработать деньги на жизнь и занятие любимым делом посредством инвестирования в фондовый рынок.

В качестве пайщиков фонда выступал он сам, а также его друзья и родственники. И его инициатива, в итоге, обернулась полным и безоговорочным успехом! Спустя шесть лет после начала своей инвестиционной деятельности, Джонс опубликовал её результаты. Средняя его доходность составляла порядка 65% годовых, что было значительно выше прибыли крупнейших инвестиционных фондов того времени. Разумеется, такому успешному примеру последовали многие предприниматели, и к 1968 году в соединённых штатах Америки насчитывалось уже 140 фондов такого рода. Так как фактически это был новый тип инвестиционных фондов, SEC (американская комиссия по ценным бумагам) была вынуждена классифицировать их как новую структуру. Структура эта получила название – хедж-фонд (от английского слова hedge – страховка, защита).

Почему дали именно такое название? Давайте вернёмся к основоположнику хедж-фондов – Альфреду Уинслоу Джонсу, а точнее к его стратегии инвестирования. А заключалась эта стратегия в том, что он открывал длинные позиции (покупал) по недооценённым акциям (с большим потенциалом роста) и одновременно с этим, входил в короткие продажи по явно переоценённым акциям.

Таким образом, в периоды экономического подъёма он получал прибыль от роста недооценённых акций, а в периоды депрессии – от падения курса переоценённых. Одновременное вхождение и длинные и в короткие позиции, послужило основной причиной, по которой SEC присвоила всем фондам такого типа приставку «hedge».

Кстати говоря, в настоящее время хедж-фонды работают по совершенно разным стратегиям и ничего общего не имеют с таким понятием как хеджирование.

Хеджирование – тактика торговли, предусматривающая открытие разнонаправленных позиций на различных рынках для компенсации убытков по одной из них, прибылью по другой. Классическое хеджирование предполагает открытие позиций на срочном рынке в противовес позициям на спотовом рынке (например, покупка акций на фондовом рынке сопровождается продажей фьючерса на них, на срочном рынке).

Более того, деятельность хедж-фондов зачастую носит куда более рискованный характер в отличие от инвестиционных фондов другого типа.

Особенности инвестирования в хедж-фонды:

  1. Вкладчиком (пайщиком) такого типа фондов могут быть не все желающие, а лишь категория лиц классифицированных как профессиональные (квалифицированные) инвесторы. Для получения такого статуса в России необходимо иметь инвестиционный капитал в размере не менее 3000000 рублей. Американские хедж-фонды также могут привлекать инвестиции только со стороны профессиональных инвесторов. При этом минимальный размер пая для частных лиц составляет 5000000 долларов, а для компаний (институциональных инвесторов) – от 25000000 долларов;
  2. Хедж-фонд, по определению имеет меньшую зависимость от государственных регулирующих органов (а то и вовсе неограничен никаким нормативным регулированием). Это с одной стороны даёт максимум степеней свободы его управляющим (что при грамотном подходе позволяет получать потенциально большую прибыль от инвестиций), но с другой стороны отсутствие государственного регулирования чревато дополнительными рисками для вкладчиков;
  3. Огромное разнообразие стратегий и финансовых инструментов, доступных для фондов такого рода, позволяет использовать наиболее гибкие стратегии инвестирования. Для сравнения обычные паевые фонды (ПИФы) имеют возможность инвестировать только в ограниченное количество финансовых инструментов (в основном это акции и облигации), а хедж-фонд, помимо этого может инвестировать в драгоценные металлы, недвижимость, землю, производные финансовые инструменты, FOREX и т.д. и т.п.
  4. Хедж-фонды могут использовать в своей деятельности заёмные средства, то есть торговать с использованием кредитного плеча. Такая тактика торговли может приносить как повышенные доходы, так и сокрушительные убытки (как показал крах многих фондов в кризис 2008 года).
  5. Ещё одной особенностью инвестирования в фонды такого типа является то, что управляющий фондом получает не только плату в виде фиксированного процента за управление денежными средствами вкладчиков (в независимости от результатов деятельности), но и солидный процент в том случае, если деятельность фонда принесла прибыль (так называемый бонус за результат).
  6. Вложение денег в такие фонды, обычно предполагает достаточно долгосрочные инвестиции. В правилах фонда может быть прописан пункт, ограничивающий минимальный срок инвестирования. Это, в свою очередь, негативно сказывается на ликвидности такого типа инвестиций (с точки зрения вкладчиков).

Хедж-фонды в России и в мире

Самым, пожалуй, известным примером хедж-фонда является «Квантум» (Quantum). Этот фонд был создан ныне всемирно известным инвестором Джорджем Соросом. А мировую известность ему как раз и принёс тот факт, что в 1992 году, фонд «Квантум» заработал один миллиард долларов на падении британской национальной валюты – фунта стерлингов. Причём сделал он это фактически за один день – в так называемую «чёрную среду» 16 сентября 1992 года.

Наибольшее количество фондов такого типа приходится на Великобританию (крупнейшие из них AHL и GLG) и Соединённые штаты Америки (наиболее известны Bridgewater Associates и AQR Capital Management). Всего на эти страны приходится более половины всех хедж-фондов мира (более 55%).

ТОП-3 лучших русскоязычных бинарных брокеров:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • Биномо
    Биномо

    2 место! Достаточно хороший брокер, много положительных отзывов.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

В России хедж-фонды пока не получили такой популярности и такого массового распространения. Отчасти это связано с несовершенством законодательной базы регулирующей данную сферу деятельности. Можно сказать, что российским аналогом западных хедж-фондов, являются общие фонды банковского управления (ОФБУ). Они также имеют большой простор в выборе финансовых инструментов и стратегий инвестирования, и обременены минимальным контролем со стороны государства.

Многие российские хедж-фонды зарегистрированы в оффшорах, например, одноимённый фонд банка «Открытие» зарегистрирован в 2007 году на территории Андорры. Кроме этого в нашей стране действуют такие фонды как: ВТБ-капитал, Equinox Russian Opp Fund, Атон-лайт и другие.

Типы хедж-фондов по классификации международного валютного фонда (МВФ):

  1. Глобальные фонды могут открывать позиции на финансовых рынках по всему миру;
  2. Макро фонды работают на финансовых рынках в границах одной конкретной страны;
  3. Арбитражные фонды (фонды относительной стоимости) можно назвать классическими хедж-фондами, так как стратегия их работы наиболее соответствует их названию. Принцип работы состоит в открытии разнонаправленных позиций на связанные друг с другом финансовые инструменты и в извлечении прибыли из небольших схождений и расхождений их цен.

Базовая структура хедж-фонда

Хедж-фонд это серьёзная организация, обладающая довольно сложной структурой. В его состав может входить множество подразделений (аудиторы, юридическо-консультационный отдел, инвестиционно-консультационный отдел, аналитический отдел и т.д.), и он может работать с большим количеством партнёров (банки, брокеры, инвестиционные компании и пр.).

Однако в общем виде можно выделить некую базовую структуру так или иначе свойственную всем фрондам такого рода (см. рисунок ниже).

Банк-кастодиан является промежуточным звеном между инвесторами и фондом. Именно в этом банке открываются счета, на которых хранятся все активы принадлежащие вкладчикам фонда. Как правило, в этой роли выступают наиболее известные банки, обладающие высочайшим рейтингом надёжности.

Прайм-брокер (англ. prime broker) , через которого, собственно, и осуществляются все операции на финансовых рынках. Помимо этого такой брокер обеспечивает целый ряд дополнительных функций необходимых для обеспечения деятельности хедж-фонда. В роли прайм-брокера может выступать крупный инвестиционный банк или инвестиционная компания.

Управляющий – это мозг хедж-фонда. Именно он определяет тактику и стратегию инвестирования и от его решений в конечном итоге зависят результаты деятельности фонда. Его вознаграждение имеет весьма солидные размеры, оно напрямую завязано на ту доходность, которую приносят принятые им инвестиционные решения. Считается, что наиболее талантливые управляющие именно у хедж-фондов. Кстати, под термином «управляющий» может быть скрыт не один человек, а целое подразделение или даже – инвестиционная компания.

Администратор занимается аудитом и независимой оценкой финансовых инструментов и активов фонда. Кроме этого в его обязанности часто входит ведение бухгалтерского учёта, составление и рассылка отчётов инвесторам и другая чисто административная деятельность.

Пример работы и расчёта вознаграждения

Давайте рассмотрим эпизод деятельности гипотетического хедж-фонда под названием, скажем, Plushkin & Co Fund. В правилах этого фонда прописаны следующие моменты регламентирующие размер вознаграждения управляющего:

  1. Размер комиссии взимаемой фондом с каждого своего клиента за управление их денежными средствами составляет 2% в год;
  2. В случае если доходность фонда превысит 10% годовых, управляющий получает бонус за результат в размере 20% от суммарного дохода за год.

Предположим, что этот фонд привлёк 20 инвесторов, каждый из которых внёс минимальную сумму вклада в размере 5000000 долларов. Таким образом, в управлении нашего фонда оказалась сумма в размере 100000000 долларов.

Все эти деньги были размещены на счетах банка-кастодиана и в дальнейшем, по решению управляющего фондом, были инвестированы в фондовый рынок (акции и облигации). А через год прибыль фонда составила 30000000 долларов (или 30% годовых).

По условиям соглашения с инвесторами, так как была превышена пороговая доходность в 10% годовых, управляющий получает бонус в размере 20% от общей суммы дохода. Кроме этого, по тому же соглашению, фонд взимает 2% за управление финансами.

Таким образом, доходы фонда будут поделены следующим образом:

  • Фонду отойдёт 22% от 30000000$ (20% бонус + 2% комиссия), это составит сумму в размере (30000000/100)х22=6600000$;
  • Клиенты фонда (инвесторы) получат оставшуюся часть прибыли в размере 30000000-6600000=23400000$. Так как в нашем примере вклады всех клиентов были равны, то и прибыль, полученная каждым из них, будет составлять равную долю в размере 23400000/20=1170000 долларов на каждого.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Как вложить в Инвестиционные Фонды и сколько можно заработать

Что такое инвестиционные фонды и как в них инвестировать деньги. Сколько можно заработать — реальные примеры доходности различных фондов.

История инвестиций в фонды началась ещё в XIX веке, но за короткий промежуток времени — уже во второй половине XX века, инвестиционные фонды стали конкурировать с крупнейшими банками в США по объёмам финансовых операций. В рамках статьи мы рассмотрим, что такое инвестиционный фонд, какие его виды существуют, на какие критерии основываться при выборе фонда, сколько можно заработать и многое другое.

Что такое инвестиционный фонд

Инвестиционный фонд — это организованная финансовая структура (компания), которая занимается профессиональным управлением денежными средствами других инвесторов, а также своими собственными. Схема работы такого фонда очень простая:

  1. Создаётся организация (фонд) с неким уставным капиталом от учредителей;
  2. Мелкие инвесторы вносят средства, которые аккумулируются в данном фонде в единый портфель;
  3. Портфель управляется опытными менеджерами или командой управляющих, которые анализируют рынок и осуществляют сделки;
  4. Прибыль или убыток фонда делится между инвесторами пропорционально вложенным средствам.

В некоторых видах фондов может взиматься комиссия или вознаграждение управляющим, но не во всех.

Сколько можно заработать на инвестиционных фондах

Ответить на этот вопрос однозначно невозможно, так как существует множество разных фондов, которые делятся по рынкам, видам и активам. Но чтобы понять сколько можно заработать на инвестиционных фондах, ниже мы покажем разные примеры фондов и их доходность.

В среднем при разумной диверсификации вложений и отсутствии авантюр, многие инвесторы стабильно зарабатывают 20-30% прибыли в год на инвестициях в инвестиционные фонды. Но это лишь средний показатель.

Например, паевой инвестиционный фонд «Сбалансированный», состоящий из смешанных инвестиций в Сбербанке, показывает на протяжении последних 3 лёт рост на 56,88%:

Если учитывать, что этот фонд включает в себя помимо акций, также облигации и иные консервативные инструменты, то соотношение риска и доходности вполне оправдывают себя.

Типы инвестиционных фондов

Сегодня существуют следующие ключевые типы инвестиционных фондов:

  • Взаимные инвестиционные фонды — очень популярный вариант для вложений, активно пропагандируемый крупными банками. Вся экономика США или 90% американцев имеют инвестиции во взаимные фонды. Это аналог паевых фондов, только инвесторы покупают доли в виде акций на бирже.
  • Хедж-фонды — известный, но менее распространённый тип фондов. Он отличается более слабым регулированием со стороны закона и недоступен широкому кругу лиц. К примеру, в хедж-фондах США первоначальный взнос для частного лица начинается с 5 млн. долларов. Есть такие фонды и в оффшорных зонах, где более мягкие требования, начиная со 100 тысяч долларов и меньше.
  • ETF-фонды — биржевой фонд, акции которого торгуются на бирже. Обычно копирует динамику биржевого индекса, либо определенного сектора.

Что касается последних, то есть комплексные решения, которые включают в себя сразу несколько ETF. Пример такого фонда — Global ETF:

За последний год данный фонд заработал инвесторам 21.44% прибыли, что является достойным показателем для ETF направления.

В России максимально распространены именно Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФ), к ним есть удобный доступ, предлагаются готовые инвестиционные решения в крупнейших банках. Как следствие, наиболее интересной и полезной для инвестора представляется классификация в зависимости от используемой стратегии и вида покупаемых инструментов:

  • Фонды акций — те, что приобретают исключительно акции на фондовой бирже.
  • Фонды облигаций — аналогично действуют с облигациями.
  • Фонды недвижимости — приобретают коммерческую недвижимость.
  • Денежные фонды — действуют с минимальным риском, часть средств размещая на депозите, а другую часть в сверхнадёжных облигациях.
  • Смешанные фонды — используют разные стратегии и торговые инструменты.

Деление фондов на этом не ограничивается. Можно их делить в зависимости от секторов экономики (телекоммуникации, природные ресурсы, финансовый, потребительский сектора и т.д.).

Фонды акций

Как видно из наименования, такие фонды сосредоточены на покупке акций. В целом на фондовых биржах есть множество видов акций, которые подразделяются по секторам, странам, но в первую очередь их делят по объёму капитализации:

  • Компании малой капитализации — оборот до 500 млн. долларов, как правило, это новые и небольшие предприятия, недавно появившиеся на бирже, они являются более рискованными и авантюрными, но и могут принести немалый доход;
  • Компании средней капитализации — оборот 500 млн. – 5 млрд. долларов, здесь представлены уже более продвинутые организации, успевшие получить авторитет на рынке;
  • Компании крупной капитализации — оборот свыше 5 млрд. долларов, а это самые крупные компании, гиганты с известными брендами и максимальной надёжностью.

Например, фонд акций компаний малой капитализации в Сбербанке подразумевает высокий уровень риска, за три года их портфель вырос на 48,76%:

В целом высокий уровень риска не оправдывает такую доходность, но наша задача — проиллюстрировать, что есть фонды, специализирующиеся именно на малых компаниях и их акциях на бирже.

Многих заинтересует американский рынок, либо другие страны, в этом направлении есть интересные решения, а именно фонд AllStocks. Он включает акции компаний по всему миру, что обеспечивает максимальную диверсификацию.

Управляющие фонда за последний год заработали 10,56%, что довольно оправдано для низкого уровня риска и числа инструментов.

Фонды облигаций

Работа с облигациями отличается минимальным риском и фиксированной доходностью. В этом ключевое преимущество таких фондов, но отсюда вытекает и важный недостаток — сравнительно низкая доходность. Существуют разные классификации, но среди большинства фондов распространены три вида в территориальной зависимости:

  1. Фонды облигаций российских эмитентов;
  2. Фонды еврооблигаций;
  3. Фонды мирового долгового рынка.

К примеру, фонд облигаций Альфа-Капитал с момента открытия за 15 лет заработал 289,17%:

Как видите, кривая доходности при вложениях в облигации отличается отсутствием резких просадок (падений) даже во время кризиса, если сравнивать с акциями, которые теряли в цене свыше 50-70% в 2008 году. Рост идёт относительно стабильно, именно это и привлекает большинство консервативных инвесторов в такие фонды. Если сравнивать по капитализации, то фонды облигаций существенно превосходят фонды акций.

Фонды недвижимости

Ещё одно инвестиционное направление среди фондов, которые занимаются покупкой коммерческой недвижимости, а также вкладывают средства в строительство объектов. Такие фонды есть не только среди ПИФов, но и как обособленная категория.

К примеру, существуют REIT-фонды (с англ. «Real Estate Investment Trust»), они нацелены на приобретение зарубежной недвижимости. Одним из подобных фондов является New York Mortgage Trust, его доходность составляет 15.49% в год, при том, что вложение производится в долларах США.

Среди рублевых фондов можно привести в пример ПИФы по недвижимости у Сбербанка. Ниже представлен фонд «Жилая недвижимость 2». Сам график стоимости пая выглядит убыточным, но нужно брать в расчёт выплаты каждые полгода владельцам паёв:

По отчётности выплаты были следующими:

  • за II полугодие 2020 года 47,1 рублей на пай;
  • за I полугодие 2020 года 77,5 рублей на пай;
  • за II полугодие 2020 года 76,8 рублей на пай;
  • за I полугодие 2020 года 85,7 рублей на пай;
  • за II полугодие 2020 года 60,2 рублей на пай;

Таким образом, фонд выплачивает примерно 10% за год, но и паи падают также в цене. Чтобы поймать доходность с такого ПИФа, нужно вкладывать средства долгосрочно — не менее 5 лет, либо распродавать всё перед снижением цен.

Денежные фонды

Как уже отмечалось, такие фонды хранят часть средств в депозитах крупнейших банков (обычно 50%), остальное — в очень надёжных облигациях. Подобная консервативность достигается путём минимального дохода.

В качестве примера возьмём фонд «Денежный» в Сбербанке. Графики доходности отсутствуют, здесь они и не требуются, ведь прибыль, как правило, стабильна. По этому фонду заявленный доход — 6,5% в год, при доходности классического депозита — 3-4,5%.

Смешанные фонды

Смешанность подразумевает применение нескольких стратегий, связанных как с облигациями, так и с акциями и денежным рынками. В некоторых случаях в такие фонды добавляют и другие активы (недвижимость, драгоценные металлы и т.д.). Большая часть ПИФов являются смешанными.

Вот пример структуры одного из смешанных фондов Альфа-Капитал — «Баланс»:

Доходность фонда около 15% в год, с момента основания в 2006 она составила 94% (с учётом кризиса в 2008).

Как выбрать инвестиционный фонд

Итак, мы рассмотрели множество видов фондов, их особенности, доходность. Теперь обратим внимание на то, как это всё систематизировать, и как выбрать инвестиционный фонд, который вам идеально будет подходить. Для этого проследуем за следующей инструкцией:

  1. Определите цель — важно понимать, что вы хотите получить, какую именно прибыль, её размер. Если вам важна стабильность, вы не готовы рисковать ради огромных доходов, то стоит сделать выбор в пользу фондов облигаций или даже денежных фондов, если наоборот, то в пользу фондов акций.
  2. Рассчитайте сумму и сроки — на этом этапе часто отпадают разные варианты вложений. К примеру, вложения в фонды недвижимости часто предполагают довольно крупную сумму на длительный срок. Если вы планируете внести деньги на год или два, то стоит обратить внимание на акции, либо облигации.
  3. Выберете управляющую компанию — здесь, важно, что вы решили в предыдущих шагах. Для надёжных вложений лучше выбирать крупные банки и ПИФы (Сбербанк, Альфа-Капитал, ВТБ и т.д.), там есть довольно хорошие варианты по облигациям, а также российские акции. Если вы хотите более крупный доход с повышенным риском, то стоит обратиться к зарубежным компаниям, к примеру, FinmaxFX, где есть интересные фонды с американскими акциями или криптовалютой. Естественно, нужно вкладывать средства только в авторитетные организации, поэтому изучите информацию о компании, с которой будете иметь дело.
  4. Изучите все нюансы о выбранных фондах — это очень важно. В случае ошибки вам придётся выводить деньги, платить комиссии и терять драгоценную прибыль, чтобы вложить деньги в инвестиционные фонды другой организации. Лучше заранее всё хорошо изучить, не лишним будет проконсультироваться в поддержке или у специалистов.
  5. Внесите денежные средства и ожидайте прибыль — на этом этапе нужно успокоиться и выжидать. Терпение является главным критерием успешности любых инвестиций, поэтому не паникуйте, если у фонда будет небольшая просадка за месяц. Поскольку вы всё изучили, то по итогам года или двух он всё равно выйдет в плюс.

Если вы будете следовать вышеуказанным шагам и изберёте разумные цели, то обязательно получите прибыль от ваших инвестиций.

Преимущества и недостатки инвестиционных фондов

Прежде чем решить, какую сумму и как вложить в инвестиционный фонд, следует также изучить положительные и отрицательные стороны фондов в целом.

  • Профессиональное управление деньгами — вам не нужно принимать решения о покупке активов, за вас это сделает команда специалистов, которые тщательно изучают рынок. Это их работа, они тратят множество часов ежедневно. Во многих случаях их решения гораздо более разумны, чем у единоличного инвестора, который тратит на рынок 10 минут.
  • Широкая диверсификация для небольшой суммы — вкладывая в фонд, вы получаете долю во множестве инструментов (акций, облигаций, недвижимости). С аналогичной суммой, например, 100 000 рублей, вы бы не смогли купить такое количество активов.
  • Отсутствие больших издержек на комиссионные для брокера — особенно это актуально для американского рынка, где довольно трудно покрыть комиссию, если покупать акции самостоятельно. Фонды имеют крупный капитал, как следствие, у них особые условия при покупке активов, в итоге, и вам не требуется платить какие-либо комиссии.
  • Вознаграждение управляющим — нередко фонды подразумевают вознаграждение для сотрудников в размере небольшого процента от прибыли. Как правило, это несущественно, но всё же присутствует.
  • Отсутствие гибкости — фонды обычно всегда покупают и не могут по закону играть на понижение. Это не касается зарубежных (оффшорных) фондов и хедж-фондов, больше это свойственно ПИФам. В итоге, у фондов всегда есть просадка в кризис, поскольку они не распродают активы, как это делают другие инвесторы, не ограниченные в правах.

Как видите, по большей части инвестиционные фонды дают большие преимущества для инвестора. Их недостатки несравнимы и не так существенны в сравнении с теми возможностями, которые они предлагают.

Заключение

Инвестиционные фонды — это организации, которые профессионально управляют денежными средствами инвесторов. Есть сотни различных типов фондов, одни инвестируют только в акции или сектора экономики, другие работают с облигациями, недвижимостью, драгоценными металлами. Каждый вариант отличается по степени риска и потенциальной доходности.

Чтобы грамотно выбрать инвестиционный фонд, нужно последовательно определиться с целями, суммой и выбрать достойную компанию. В целом подобные вложения имеют весомые преимущества перед индивидуальной работой с инвестициями, поскольку подразумевают профессиональное управление и широкую диверсификацию.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Хедж фонды инвестиции простыми словами!

Из статьи ты узнаешь :

Приветствую, дорогие друзья! Сегодня мы с вами поговорим про хедж фонды инвестиции, и могут ли они принести прибыль потенциальному инвестору. На протяжении достаточно длительного промежутка времени хедж фонды остаются очень популярным инвестиционным инструментом.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Лучший брокер

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Тем не менее, такого рода фонды являются прерогативой крупных инвесторов, обладающих серьезными средствами, опытом и навыками. К сожалению, для многих частных инвесторов хедж фонды остаются чем-то непонятным.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Сегодня я вам расскажу про хедж фонды, как они функционируют, и как они сами по себе могут влиять на рынок. В действительности, это очень интересная тема, с которой я бы рекомендовал вам ознакомиться с точки зрения информационного развития.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Что такое хедж фонды и как они возникали

Говоря простым языком, это инвестиционные организации, работающие в рамках долевого участия, и созданы они в первую очередь для максимального сохранения и увеличения капитала собственных клиентов. Для этого сам хедж фонд проводит различные операции, вкладывая средства клиентов в доступные инструменты.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Стоит оговориться, что в подавляющем большинстве стран законодательство по отношению к данным фондам является достаточно гибким. Сами фонды особо не ограничены в выборе торговых инструментов и управлении капиталом, что позволяет самим фондам гибко работать на рынке.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

Самой первой организацией подобного рода многие считают фонд A.W. Jones&CO. Это был фонд Альфреда Джонса, и был создан в 1949 году. На тот период Альфред сам управлял своими средствами и средствами своих близких людей, а в качестве вознаграждения брал 20% от конечного профита. Изначально основной целью было просто получение прибыли, которой было бы достаточно для того, чтобы безбедно существовать и заниматься любимым делом, не тратя ни на что остальное своего времени.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Но уже к середине 60х годов данная модель инвестирования начала оказывать влияние на рынок, а её перспективность была очевидной, а уже к началу 70х годов в США насчитывалось порядка 150 фондов подобного рода. Примечательно, что фонд Джонса за первые 10 лет работы увеличил капитал вкладчиков почти на 700%, а потом еще на 325% в последующие 5 лет.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

p, blockquote 12,0,1,0,0 —>

Стало понятно, что доходность хедж фондов может быть внушительной. Примечательно, что сам Джонс использовал простую и незамысловатую систему. Он приобретал ценные бумаги, которые по его мнению считались очень перспективными и во многом недооценёнными, параллельно продавая те бумаги, которые по его мнению должны были дешеветь. Подобными действиями ему удавалось грамотно диверсифицировать свои риски, и при этом добиваться очень неплохого профита.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Тем не менее, на тот период времени в рамках законодательства США и других стран действовали весьма жёсткие ограничения, и хедж фонд инвестиции могли себе позволить только крупным институциональные инвесторы с капиталом от 100 миллионов долларов. В свою очередь, это вынуждало многие фонды открываться под эгидой офшорных юрисдикций, где законодательство не было настолько жёстким.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

Например, даже в наше время в Штатах минимальная сумма инвестиций в крупный фонд составляет от 5 миллионов долларов, в свою очередь, у многих крупных офшорных органов этот порог составляет от 100 тысяч долларов. А многие российские хедж фонды принимают от 10 тысяч долларов. В конце 20го века хедж фонды приобрели огромную популярность среди общественности.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Классификация, структуризация, управление…

Классифицировать хедж фонды можно по различным критериям:

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

  • Метод работы. Фонды относительной стоимости, макро фонды, глобальные фонды.
  • Тип стратегии. Нейтральная стратегия, когда фонд концентрируется только на одном крупном секторе. Игра на повышение-понижение в зависимости от условий рынка. Может использоваться стратегия вложения средств в рынки развивающихся стран и так далее.
  • Минимальный порог инвестиций.
  • Минимальный срок вложения средств. Есть краткосрочные фонды, где можно вкладывать на срок менее, чем на 3 месяца. Среднесрочные фонды с вложениями от 3 месяцев до 3 лет, и долгосрочные с вложениями от 3 лет и выше.

По своей структуре хедж фонд инвестиции представляют собой некое партнерское взаимоотношение с долевым участием, где сам фонд производит управлением денежными средствами. Условия и возможные обязательства являются индивидуальными и могут отличаться от фонда к фонду, но все условия в обязательно порядке прописываются в договоре, тем не менее, есть определённые условия, которые являются неизменными. К примеру, это размер вознаграждения за управление капиталами в размере 2% и 20% от полученного дохода. Впрочем, даже эти величины у некоторых фондов могут отличаться, но очень редко.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

По сути, какой бы не была структура, тип и принципы фонда, зачастую всё сводится к простому: анализируется та или иная ситуация в отрасли, на которой специализируется сам фонд, после этого фонд выбирает наиболее перспективные инструменты и вкладывает в них свои средства. Но, как вы должны понимать, стратегия у разных фондов может отличаться.

p, blockquote 20,0,0,0,0 —>

Крупнейшие Российские хедж фонды и мировые фонды

Если верить многочисленной статистике, на начало 2020 года в мире насчитывалось порядка 12 000 такого рода компаний. Под управлением фондов находилось средств на общую сумму в 2 триллиона долларов. Тем не менее, как вы понимаете, везде есть и свои лидеры.

p, blockquote 21,0,0,0,0 —>

p, blockquote 22,0,0,0,0 —>

Если мы говорим о России, то до 91го года про хедж фонды никто и не заикался. Тем не менее, даже с момента развала СССР законодательство РФ начало способствовать формированию подобных фондов только лишь с 2008 года. Кроме того, очень многие Российские фонды на данный момент зарегистрированы в оффшорных юрисдикциях. Но будем откровенными, даже самые крупные Российские хедж фонды по своим масштабам просто моськи по сравнению с многими мировыми фондами.

p, blockquote 23,0,0,0,0 —>

Доходность хедж фондов

Само собой, что доходность подобных фондов может достаточно сильно отличаться в зависимости от инструментов и стратегий, которые использует сам фонд. Для примера, давайте рассмотрим доходность фонда Hedge Fund Performance Report. За первый квартал 2020 года доходность этого фонда составила 2,63%, а во второй квартал почти 8,5%. А вот за предыдущий 2020 год фонд в общем заработал порядка 5,6%.

p, blockquote 24,0,0,0,0 —>

p, blockquote 25,1,0,0,0 —>

Можно подумать, а чего так мало, неужели фонды зарабатывают копейки. На самом деле, представленный отчёт показывает нам общую среднюю прибыль всех фондов, но не каждого по отдельности. Если смотреть, к примеру, на фонды, которые в 2020 году купили ценные бумаги Индии, то за первый квартал 2020 года они заработали порядка 15%прибыли. А фонды, специализирующиеся на инвестициях в сырьевые рынки зафиксировали в среднем убыток за тот же период в размере 0,7%.

p, blockquote 26,0,0,0,0 —>

Видео

p, blockquote 27,0,0,0,0 —>

На самом деле, выдаются усреднённые цифры, скажем так, «средняя температура по больнице». К примеру, фонд Джорджа Сороса Quantum зарабатывает в среднем около 1 миллиарда долларов в год, и с 2020 года фонд управляет только лишь средствами Сороса и его приближённых. Но при этом никогда не надо смешивать доходность и общий размер активов. Практика показывает, что наибольшую доходность зачастую демонстрируют мелкие фонды, управляющие несколькими десятками миллионов долларов.

p, blockquote 28,0,0,0,0 —>

Многочисленные исследования явно показывают, что по мере роста капитала самого хедж фонда, его результативность доходности начинает снижаться. К примеру, за 2020 год самую выдающуюся доходность показал фонд Market Tactical Fund, и его доходность за год составила почти 306%. Примечательно, что это мелкий фонд, под управлением которого находится портфель менее 14 миллионов долларов.

p, blockquote 29,0,0,0,0 —>

Поощрительная прибыль фонда

Доходность хедж фондов напрямую зависит и от некой поощрительной программы. К примеру, если в начале года у фонда 100 миллионов долларов, а в конце года уже 125 миллионов долларов. В таком случае, менеджер имеет право получить часть прибыли. В таком случае, при размере поощрительного вознаграждения 20%, он получает разницу между 100 и 125 миллионами, умножая это на 20%, а именно, он получит на лапу 5 миллионов долларов. А есть ли смысл инвестору вообще думать об этих вознаграждениях?

p, blockquote 30,0,0,0,0 —>

p, blockquote 31,0,0,0,0 —>

На самом деле, менеджеры в рамках своей работы рискуют очень многим, и даже заёмным капиталов в надежде, что они получат отдачу. Принимая все эти риски, фонды доводят конечную стоимость акций и долговых обязательств до критических значений. На самом деле, стоит понимать, что агрессивность стратегии фонда напрямую влияет и его доходность с рисками. Чем больше агрессивность, тем выше и прибыль, но при этом значительно возрастают риски.

p, blockquote 32,0,0,0,0 —>

Налоговые вопросы

Хедж фонд инвестиции напрямую сопряжены с вопросами касательно налогообложения. Давайте поговорим о том, как этот вопрос решается в США. На самом деле, там вопрос выплаты прибыли менеджерам фондов и их вкладчикам полностью возложен на плечи рядовых налогоплательщиков.

p, blockquote 33,0,0,0,0 —>

Всё просто: Министерство финансов обязано компенсировать потери из-за того, что оно не получает налоги в полном объеме с доходов крупных фондов, которые непонятно как образуются. Поощрительные вознаграждения менеджеров могут быть обложены налогом на прирост капитала, а не банальным налогом на прибыль. Разница между этими двумя типами налогов, на самом деле, очень высока.

p, blockquote 34,0,0,0,0 —>

p, blockquote 35,0,0,0,0 —>

Чтобы произошло в том случае, если бы поощрительно вознаграждение просто облагалось бы обычным налогом на прибыль? Это привело бы к планомерному снижению налогов для инвесторов других фондов. Противоположный аргумент состоит в том, что подобные суммы незначительны и характер подобной прибыли определяется единожды и никогда не меняется. Частные инвесторы не в состоянии вычесть инвестиционные расходы от прибыли, и тут нет зависимости от характера самой прибыли.

p, blockquote 36,0,0,0,0 —>

Частные инвесторы обязаны вносить все данные в соответствующую Налоговую форму и могут быть введены определённые ограничения. Тем не менее, менеджеры фондов вполне себе могут вычесть некоторые расходы, как обычные потери. Аргументы в подобных случаях очень различны, но можно сказать, что в подобных случаях интересы частных инвесторов не учитываются.

p, blockquote 37,0,0,0,0 —>

Выводы

p, blockquote 38,0,0,1,0 —>

Хедж фонды – это организации, которые имеют высокую популярность и отыгрывают важную роль в биржевом мире. Я же очень надеюсь на то, что этот материал окажется вам полезен хотя бы с точки зрения информационного развития.

p, blockquote 39,0,0,0,0 —>

Насколько публикация полезна?

p, blockquote 40,0,0,0,0 —>

Нажмите на звезду, чтобы оценить!

p, blockquote 41,0,0,0,0 —>

p, blockquote 42,0,0,0,0 —> Отправить оценку

Средняя оценка / 5. Количество оценок:

p, blockquote 43,0,0,0,0 —>

Оценок пока нет. Поставьте оценку первым.

p, blockquote 44,0,0,0,0 —>

p, blockquote 45,0,0,0,0 —>

Так как вы нашли эту публикацию полезной.

p, blockquote 46,0,0,0,0 —>

Подписывайтесь на нас в соцсетях!

p, blockquote 47,0,0,0,0 —>

Сожалеем, что вы поставили низкую оценку!

p, blockquote 48,0,0,0,0 —>

Позвольте нам стать лучше!

p, blockquote 49,0,0,0,0 —>

Расскажите, как нам стать лучше?

p, blockquote 50,0,0,0,0 —> Отправить отзыв

Платформы бинарных опционов, выдающие бонусы за открытие торгового счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • Биномо
    Биномо

    2 место! Достаточно хороший брокер, много положительных отзывов.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Добавить комментарий