Центральные банки Азии понизили ставки перед возможным ростом экономики

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • Биномо
    Биномо

    2 место! Достаточно хороший брокер, много положительных отзывов.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Финансовая вакцина: зачем ФРС США снизила базовую ставку почти до нуля

ФРС США снизила базовую ставку с 1—1,25% до 0—0,25% годовых. Топ-менеджмент американского регулятора принял такое решение в рамках борьбы с растущей угрозой пандемии коронавируса для экономики.

«Последствия коронавируса окажут воздействие на экономическую активность в краткосрочной перспективе, и это представляет угрозу для экономических перспектив. В свете этого развития событий комитет принял решение снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0—0,25%», — говорится в заявлении Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС.

Отметим: согласно последним оценкам, общее число заражённых коронавирусом в мире приближается к 170 тыс., из них более 6,5 тыс. скончались. Больше всего инфицированных зарегистрировано в Китае (порядка 81 тыс.), Италии (около 25 тыс.), Иране (14 тыс.), Южной Корее (более 8,2 тыс.), Испании (7,7 тыс.) и Франции (5,9 тыс.).

Распространение болезни уже спровоцировало массовое сокращение объёмов торговли и пассажирских перевозок в мире, а также вызвало рекордное падение фондовых рынков. На этом фоне эксперты не исключают наступления новой глобальной рецессии уже в 2020 году.

«Поскольку медицина пока не может остановить коронавирус, финансовую вакцину срочно вводит ФРС. Регулятор уменьшает ставку своего кредитования, чтобы более дешёвые кредиты стимулировали вложения в производство, увеличивали спрос и снижали нагрузку по займам. Уменьшение стоимости заимствований делает более привлекательными и инвестиции в акции, что призвано помочь фондовому рынку», — объяснил RT главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.

Напомним, в последний раз ФРС США опускала свою ставку до 0—0,25% годовых ещё во время мирового финансового кризиса 2008 года. Такая мера принималась для стимулирования экономического роста в период рецессии: кредиты стали дешевле, а уровень потребления и объёмы капиталовложений начали расти.

Курс на повышение процентной ставки американский центробанк взял только с декабря 2020 года. Такое ужесточение политики принималось для защиты экономики от перегрева. Рост ставок традиционно повышает стоимость заимствований для американского бизнеса и несколько ослабляет общую экономическую активность в стране.

Между тем признаки нового экономического замедления заставили ФРС прекратить ужесточение своей политики. В результате на фоне опасений очередной рецессии с августа 2020-го ФРС вновь взяла курс на снижение ставки.

ТОП-3 лучших русскоязычных бинарных брокеров:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • Биномо
    Биномо

    2 место! Достаточно хороший брокер, много положительных отзывов.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Накачка деньгами

Помимо рекордного снижения ставки, ФРС также объявила о переходе к политике количественного смягчения. Регулятор планирует дополнительно закупить облигации на сумму $700 млрд.

Напомним, Федрезерв активно проводил политику количественного смягчения после начала кризиса 2008 года. Для стимулирования национальной экономики регулятор включил печатный станок и на выпущенные деньги скупал ценные бумаги. В результате с 2008 по 2020 год стоимость приобретённых активов на балансе ФРС выросла с $8,9 млрд до $4,5 трлн. Такие данные представлены на официальном сайте регулятора.

В 2020 году ФРС объявила о программе количественного ужесточения и начала продавать активы со своего баланса. К сентябрю 2020-го сумма имеющихся в ФРС ценных бумаг опустилась до $3,7 трлн. Впрочем, с начала осени регулятор вновь начал скупать облигации. На сегодняшний день объём активов на балансе регулятора уже достиг $4,3 трлн и в скором времени может вырасти до $5 трлн.

«Путём скупки облигаций ФРС вливает в финансовую систему денежные средства. Такие действия должны поддержать финансовую стабильность в период неопределённости», — рассказал RT директор офиса продаж «БКС Брокер» Вячеслав Абрамов.

Одновременно Федрезерв договорился с пятью центробанками (с банками Канады, Англии и Японии, а также с ЕЦБ и Швейцарским нацбанком) упростить процедуру взаимного предоставления друг другу кредитов через так называемые валютные свопы.

«Центральные банки договорились снизить ставку существующих своп-линий в долларах США на 25 базисных пунктов», — говорится в распространённом совместном сообщении регуляторов.

Согласно условиям своп-контрактов, страны покупают друг у друга валюту и через определённое время продают обратно по фиксированному курсу. Такие операции позволяют регуляторам избегать нехватки наличных денег.

«В случае, если будут возникать стрессовые ситуации с нехваткой средств у кредитных организаций перечисленных стран, они смогут оперативно предоставить друг другу доллары для поддержания стабильности», — добавил Абрамов.

Нервная реакция

Хотя решение ФРС США должно было успокоить мировых инвесторов и поддержать фондовые рынки, 16 марта торги на международных площадках сопровождаются массовым обвалом котировок. По итогам азиатской сессии индикатор Шанхайской биржи SSE Composite опустился на 3,4%, а японский Nikkei — на 2,46%. При этом в ходе торгов на европейских площадках французский индекс CAC 40 снижался на 8,25%, английский FTSE 100 — на 6%, а немецкий индекс DAX — на 7%.

«В целом решение ФРС о вливании ликвидности не обнадёжило, а напугало рынки. Инвесторы восприняли эту информацию как признание начала рецессии в глобальной экономике», — отметил в беседе с RT руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев.

Впрочем, как полагают аналитики, со временем действия Федрезерва всё же смогут поддержать мировую финансовую систему и ослабить влияние распространения COVID-19 на глобальную экономику. Вместе с тем политика регулятора может ослабить позиции доллара.

«ФРС США поддерживает глобальную финансовую систему программой количественного смягчения и снижением ставки. Подобные меры ослабляют национальную валюту, но должны снизить негативный эффект от последствий пандемии коронавируса», — заключил Вячеслав Абрамов.

ЦБ Китая снизил основную ставку по кредитам для поддержки экономики на фоне вируса

Народный банк Китая в четверг снизил свою основную ставку по кредитам, стремясь поддержать экономику на фоне вспышки коронавируса.

Годовая ставка по кредитам для первоклассных заемщиков (loan prime rate, LPR) снижена на 10 базисных пунктов — до 4,05% с 4,15% при предыдущем месячном фиксинге.

Пятилетняя LPR была снижена на 5 базисных пунктов — с 4,80% до 4,75%.

Все эксперты, опрошенные Reuters, ожидали снижения LPR в этом месяце.

Снижение LPR приводит к уменьшению стоимости заимствований для компаний и потребителей в условиях замедления экономики.

В понедельник Центральный банк Китая снизил ставку по кредитам, выдаваемым в рамках механизма среднесрочного кредитования (Medium-term Lending Facility, MLF) на 10 базисных пунктов — с 3,25% до 3,15%.

Ожидается, что власти страны также увеличат бюджетные расходы и примут меры по стимулированию внутреннего потребления, чтобы смягчить экономические последствия вспышки коронавируса COV​ID19.

Опрошенные Reuters эксперты прогнозируют, что рост второй по величине экономики мира в годовом выражении может замедлиться до 4,5% в I квартале с 6% в IV квартале 2020 года.

Аргумент коронавируса и ключевые ставки центробанков

«ФРС стреляет из своей базуки»

При высокой степени неопределённости медицинских оценок пандемии коронавируса давать оценки её влияния на экономику сложно, но такие оценки даются. Только выглядят они не прогнозами, а инструментами управления сознанием субъектов экономической деятельности.

Те, кто отвечает за управление экономикой (правительства, центробанки), и те, кто управляет рынками (market makers), начинают использовать аргумент коронавируса для быстрого проведения в жизнь решений, которые в условиях иного психического состояния общества было бы провести сложно.

С начала 2020 года, когда все заговорили о коронавирусе, уже несколько центробанков принимали решения по ключевых ставкам, и почти во всех случаях это сопровождалось ссылками на эпидемию.

Пример другим центробанкам подала Федеральная резервная система США. 3 марта ФРС снизила ключевую ставку до 1–1,25% с 1,5–1,75%. Главным аргументом стало ожидаемое негативное влияние COVID-19 на экономику США. Обратим внимание на два момента.

Во-первых, решение о понижении было принято не на плановом, а на чрезвычайном заседании Комитета по операциям на открытом рынке (КООР). Последний раз такое экстренное решение принималось в октябре 2008 года, после краха банка Lehman Brothers.

Во-вторых, ранее принимавшиеся решения всегда предусматривали понижение (или повышение) на одну ступеньку – 0,25%. 3 марта произошло опускание сразу на две ступеньки.

Ближайшее плановое заседание КООР должно состояться 17-18 марта. Эксперты считают, что может произойти ещё одно снижение. Президент Дональд Трамп приветствовал решение регулятора от 3 марта, указав, что ФРС должна действовать более решительно и идти на дальнейшее понижение ставки. «Больше послаблений и понижений!» – написал в Twitter американский президент.

Комментируя решение ФРС по ключевой ставке от 3 марта, Дональд Элленбергер (Donald Ellenberger), старший портфельный менеджер Federated Investors Inc., сказал: «Складывается впечатление, что ФРС стреляет из своей базуки и, возможно, знает что-то, что может значительно усилить пандемию в США… Рынком просто движет страх».

И вот новый сюрприз. ФРС, не дожидаясь планового заседания 17-18 марта, приняла в выходные дни новое досрочное решение – понизила ключевую процентную ставку до 0-0,25% («из-за экономического спада на фоне коронавируса»). Трамп одобрил это решение.

Можно заключить, что ситуация в американской экономике такая же тяжёлая, как в 2008 году, когда произошел крах Lehman Brothers. Возможно, даже ещё более тяжёлая, поскольку в дополнение к снижению ключевой ставки регулятор принял ряд других чрезвычайных решений. Ссылаясь на «фактор коронавируса», Федрезерв объявил об активизации программы количественных смягчений (КС), то есть об увеличении оборотов печатного станка. В ближайшие месяцы ФРС США увеличит свой портфель государственных облигаций США по меньшей мере на 500 млрд. долл., величина портфеля достигнет 3 трлн. долл. Плюс к этому как минимум на 200 млрд. долл. должен прирасти портфель ипотечных облигаций, выпускаемых полугосударственными агентствами (Ginnie Mae, Fannie Mae и Freddie Mac); этот портфель раздуется до 1,6 трлн. долл.

В результате все активы ФРС вырастут в текущем году с 4,3 трлн. долл. до 5,0 трлн. долл. В ближайшее время Федеральный резерв пересечёт рекордную планку объёма активов, которая была достигнута в январе 2020 года (4,52 трлн. долл.). Некоторые эксперты обращают внимание на то, что наращивание Федеральным резервом своих активов через скупку казначейских и ипотечных бумаг в ходе реализации трёх программ КС (они были завершены к концу 2020 года) не привели к ожидаемому оживлению американской экономики. Поэтому рано или поздно Федрезерву придётся последовать примеру Банка Японии, который уже давно занимается скупкой корпоративных бумаг, как облигаций, так и акций. В отчаянных попытках спасти американскую экономику регулятор неизбежно придёт к решению о начале скупки акций американских корпораций.

Наконец, ещё одно беспрецедентное решение ФРС: регулятор снизил резервные требования к банкам (долю средств, которые банк обязан держать в резерве у ФРС) до нуля с текущих 10%. «Это действие снимает резервные требования с тысяч финансовых институтов и поможет поддержать кредитование домохозяйств и бизнесов», – сообщил Федеральный резерв. Такое решение даёт коммерческим банкам возможность увеличивать выдачу кредитов, участвуя в наращивании общего объёма денежной массы.

В фарватере ФРС движутся и другие центробанки. Они также понижают ключевые ставки, активизируют работу печатных станков, снижают или отменяют резервные требования к коммерческим банкам. И всё это под действием «фактора коронавируса», аргументация уже отработана.

12 марта прошло заседание Европейского центрального банка. ЕЦБ не стал менять процентные ставки, которые у него и так находятся на предельно низком уровне. Ставка рефинансирования осталась на уровне 0%, маржинальных кредитов – 0,25%, депозитов – минус 0,5%. Вместе с тем новый президент ЕЦБ Кристин Лагард, заявив об озабоченности распространением коронавируса в Европе, объявила о расширении программы покупки активов. До конца года Европейский центробанк должен нарастить свои активы на 120 млрд. евро, и значительную их часть составят корпоративные облигации. ЕЦБ начинает напрямую спасать корпоративных гигантов Европы.

А Банк Англии 11 марта продемонстрировал необыкновенную смелость в понижении ключевой ставки. Он принял решение снизить ставку сразу на 0,5 процентного пункта – до 0,25% годовых. Её новое значение – минимальное с 2020 года. Одновременно Банк Англии принял решение о программе срочных кредитов для банков, которые должны направлять эти деньги в реальный сектор экономики. Предусматривается также снижение требований к банкам по нормативам достаточности капитала на период острой фазы кризиса. Расширяется кредитование Банком Англии правительства. Программа государственных заимствований в Англии призвана обеспечить резкое увеличение финансовой поддержки правительством предприятий реального сектора экономики.

Примечательно, что понижение ключевой ставки Банком Англии было сделано с опережением – до запланированного на 26 марта заседания по данному вопросу. Некоторые эксперты не исключают, что в конце марта Банк Англии дополнительно понизит ключевую ставку до 0,05% и объявит о запуске программы количественных смягчений.

Среди других ведущих центробанков, которые снижают ключевые ставки в ответ на эпидемию коронавируса, – Банк Канады. Он вслед за ФРС тоже опустил ставку сразу на две ступеньки, с 1,75 до 1,25%. А 14 марта произошло ещё одно понижение и опять на две ступеньки – до 0,75%. «Это незапланированное решение по ставке является превентивной мерой в свете негативных последствий для экономики Канады, вызванных пандемией COVID-19 и недавним падением цен на нефть», – указывается в заявлении канадского Центробанка.

В тенденцию снижения ключевой ставки включаются и центробанки более мелкого калибра. Так, Центральный банк Норвегии 13 марта сообщил о снижении ключевой ставки 1,5 до 1,0%. Как отмечается в пресс-релизе Центробанка, «существует значительная неопределенность в отношении продолжительности и последствий вспышка коронавируса, несущей риск выраженного экономического спада».

В самом начале марта в Вашингтоне состоялась встреча финансовой «семёрки» (центробанки и минфины G-7). В центре обсуждения была эпидемия коронавируса, сломавшая производственные цепочки и обвалившая фондовые и сырьевые рынки. Минфины стран G7 «готовы принять меры, в том числе фискальные», а центральные банки продолжат «задействовать свои мандаты, поддерживая стабильность цен и экономический рост, равно как и устойчивость (мировой) финансовой системы», говорится в итоговом документе встречи.

Наблюдается всё большая синхронизация в действиях центробанков. Обнародована информация о том, что ФРС и ещё пять центральных банков (Банк Канады, Банк Англии, Банк Японии, ЕЦБ и Швейцарский национальный банк) договорились в рамках G-6 (группа шести центробанков) усовершенствовать взаимное предоставление ликвидности через действующие долларовые своп-линии. Достигнута договорённость о снижении стоимости таких свопов на 0,25 п. п. Центробанки, занимающие доллары у ФРС, будут предлагать их в каждой соответствующей юрисдикции в еженедельном режиме на срок 84 дня (в дополнение к существующим операциям с недельным сроком).

Что касается Центрального банка России, то последний раз изменение ключевой ставки им производилось 7 февраля. Ставка была понижена на 0,25 процентных пункта до 6,0%. В пресс-релизе Банка России по итогам решения от 7 февраля никаких ссылок на «фактор коронавируса» не содержится. Следующее плановое заседание Банка России по вопросу ключевой ставки состоится 20 марта. Логично было бы предположить, что Центробанк России должен будет понизить ключевую ставку, но ему кроме «фактора коронавируса» при принятии решения придётся учитывать и другие важные факторы – падение цен на нефть, усиление оттока капитала из страны, вероятность введения новых экономических санкций против России.

Обзор деятельности ведущих центробанков мира приводит к выводу: «фактор коронавируса» становится важным аргументом в пользу дальнейшей либерализации и без того сверхмягкой денежно-кредитной политики. Однако какой бы «мягкой» ни была денежная политика, она не может предотвратить назревающий мировой экономический кризис. Его спишут на коронавирус, но настоящие причины грядущего кризиса – в алчности хозяев денег и в капиталистической модели устройства мировой экономики.

Платформы бинарных опционов, выдающие бонусы за открытие торгового счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший, честный и надежный бинарный брокер. Идеально подходит новичкам и средне-опытным трейдерам.

  • Биномо
    Биномо

    2 место! Достаточно хороший брокер, много положительных отзывов.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Лидер по количеству торговых инструментов. Подходит только для трейдеров с опытом!

Добавить комментарий